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兴富发看政策打房：小业者肯定会倒！降价是必然！
兴富发（2542）今（21）日举办法说会，央行最新政策下来，买气已经减少，预期明年房
地产市场应会有一波“洗牌”，可以观察到的趋势是，“小业者肯定会倒！”至于量缩之
后的房价走势，预期明年“降价是必然！”兴富发仍依照政府政策，以开发首购自住产品
、以及商办产品为主。不过，为因应政策转变，购买素地的计画，也已经喊卡，暂停买地
。
兴富发今天下午举办法说会，由副总经理廖昭雄主持。
兴富发今年前三季营收累计达247.38亿元，税后纯益30.53亿元，EPS为1.52元，获利双双
赚赢2023年全年的税后纯益24.4亿元、EPS 1.33元。
廖昭雄表示，兴富发预计明年新案完工量达919亿元。其中623亿元，已经销售完毕，业绩
能见度高。明年预计完工案，涵盖国家企业广场、市政爱悦、美术一号院等多笔。
廖昭雄指出，未来保险业可能开放基本门槛的租金报酬率，旧制是依中华邮政牌告2年期
定存储金存款机动利率作为基准，视个案加码2~5码，现在正修法，将改为近五年一月一
日平均牌告利率，估计保险业购买投资性不动产最低租金报酬率门槛，将会从2.97％降到
2.545％。所以一旦开始实施，保险业游资将可望进入布局商用不动产，带动商用不动产
销售，所以兴富发也积极布局。
廖昭雄指出，因此兴富发，在企业总部、微型商办、首购等都有布局。对于台湾不动产中
长线看，还是有很好的景气。
有法人关注兴富发未来股利政策。对此廖昭雄表示，兴富发配息配股，向来是股票、现金
，各有一定比例，但集团总裁郑钦天，有未来考量，由于金融管制后，融资会有一些限制
，因此兴富发配发股票或现金哪一个会比较多，目前还无法回答。
另外，法人也关注央行第七波信用管制后，外面融资已不容易，兴富发如何看明年完工量
很大，是否可能真是成为营收，把握度有多高？廖昭雄回应，央行第七波金融管制，对于
土建融和分户贷款有更严格认定，我们算银行最大客户，都有提早因应准备，对于明年预
计要完工的新案分户贷款，大致上我们长期合作的银行都可望维持以往方式进行，因此交
屋问题不大。
廖昭雄表示，目前兴富发预计明年完工交屋的新案，目前已完成八成的对保，所以我认为
影响不大，但是这个政策，应会作修正，因为毕竟这个政策，已经影响到龙头产业。
廖昭雄指出，目前银行对建商的土建融已趋严格，虽然政府对于都更危老依然维持比较高
的贷款，但基本上还是受到不动产贷款总量管制，所以还是要依个案商议。兴富发倾向多
作都更、危老，至于购买素地，我们基本上都已经停止购地动作，而且我们土地存量还有
1,000多亿元，所以没有缺土地问题，为保持基本案量，所以还是会持续开发。
也有法人提问，兴富发是高度融资的公司，现在利率走高，会不会造成你们土地融资成本
上升？如何看利率长期走势？廖昭雄表示，我们认为，利率的调整，是一刀两刃，如果利
率走高，影响层面会是各行各业，但调整利率幅度不会太大，基本上对于营建业，尤其大
型的、股本大的，其实利率成本算低的。
此外法人也提问新北市金山温泉饭店、高雄凯悦饭店的进度。廖昭雄表示，金山饭店案预
计2025年农历年后试营运，新的合作业者已签备忘录，正研拟合约细节，如确定这家饭店
，可以保证一定是非常棒的国际连锁五星饭店，目前在台湾也有经营饭店，唯一在新北市
和台北市的高档国际连锁饭店品牌。至于高雄，还是跟凯悦饭店合作，预计后年试营运。
另外，法人也关注，台北市办公案“国家企业广场”、内湖“兴富发T1”的销售状况？廖
昭雄表示，这栋办公大楼是非常好的地段，通常会盖好，企业客户才会决定，我们也不急
很快销售，也并不担心完工后销售成绩，只在意销售多少钱；至于“兴富发T1”，则是完
工后再销售，有几家大公司洽谈，需求都是一层楼两层楼的，所以可能一处理就明年整个
都卖完了，而不是一户一户谈。所以，这两个案子，我们并不担心。
心得：
这么大的建商都公然说明年会降价
不过少了投资客护盘后 实际买发哥的多吗