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内文：
黄琮渊／台北报导
2021年11月1日 周一 上午4:10
升息警报响起，不是狼来了！中央银行今（1）日起大砍2年期存单每月标售额度，从原本
800亿元降至600亿元，创下8年来首例，此时出手时机耐人寻味，颇有营造启动升息循环
的用意，金融机构考量升息进入倒数，中长期资金运用趋于保守，隐隐约约嗅到市场“闲
钱没有那么多了”，由松转紧的味道。
央行是在2013年8月首度标售2年期存单，扩大收拢银行过剩资金，然而过去8年额度有增
无减，先是在2014年8月由100亿元增至200亿元，2015年8月调高至300亿元，2017年8月调
高为400亿元，2021年2月调高至600亿元、4月再调高至800亿元，但本月起却逆势调降。
10月投标创新低 顺势调整
央行官员解释，是因为第3季以来市场资金分配不平均，银行短期资金需求增加，中长期
资金去化需求减少，反应在2年期存单近几个月标售时，投标总额持续下滑，如10月投标
总额仅956亿元，以1.2倍创下新低纪录，既然没有需要那么多额度，央行就顺势调整。
银行业中长期投标 偏保守
央行官员研判，银行不再抢标2年期存单，应是基于利率走升的考量，毕竟就经验来看，
在预期升息前，宁可把钱握在手上，中长期资金投标也会偏向保守；但是否意味就会升息
，则是老话一句“交由理监事会决定”。
相较于2年期存单减发，接下来面临年底前短期资金需求高峰，央行暂时维持1年期（364
天期）存单标售额度1700亿元不变。目前央行未到期存单余额约9.3兆，在央行减发存单
放钱提供充裕流动性后，余额有望再下滑。
银行业者分析，若以“2年期减标、1年期维持不变”来解读，代表金融机构多认为，央行
升息最快也是明年下半年，就算美国联准会因应通膨压力，提前到明年中升息，央行也不
会马上跟进，落在第3季、甚至第4季才跟进启动升息循环的机率仍高。
银行业者认为，央行首度调降2年期存单标售额度，绝非一件寻常的事，不管是金融机构
的预期心理，或央行有意营造升息环境，反映出市场资金出现变化，闲钱不会那么多了，
当资金逐渐由松转紧，升息也指日可待。
心得：
再解释一次
利息是拿现金的人可得 抱房子的人没有
所以升息等于是对房子加税 做那些无禄用县市长不敢做的事
更不用讲对经济其他层面也有影响
如果真的升息 那些开数倍杠杆的人 应该越来越崩溃了吧