仁宝超越广达，有个祕密武器
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by 数位时代 2003.03.01
“我们今年要让最大竞争对手睡不好觉！”年初尾牙宴上，仁宝电脑总经理陈瑞聪高分贝
地喊话。
仁宝近来在营运表现上，频频与广达争锋，从数字上看，广达去年总计笔记型电脑出货量
为571万台，仁宝则为402万台，两者量能中间仍有一段差距，但仁宝2002年74.78％的出
货成长率，优于广达20.93％，“只比较笔记型电脑出货量已经没有实质意义，要比实力
，就该比哪家公司各项营运项目的发展较均衡，”陈瑞聪指出。
**手机带动高成长
**
翻开财务报表，仁宝去年自结营收1164.6亿元，较2001年771.95亿元，足足成长了51%，
而广达则为1423.14亿元，成长26.7%，带动仁宝成长关键，不是来自笔记型电脑，而是手
机产品的贡献，去年仁宝的手机出货约106万支，较前一年成长了3倍之多，而广达的量仅
80万支。
仁宝今年不只要拼出超过500万台的电脑出货量，更要炫出一系列手机。高盛证券（
Goldman Sachs）预估，2003年全球笔记型电脑出货量可较去年成长16.7%，较去年仅10%
为高，广达与仁宝都可望在出货成长及市占率两方面，有不错的双重成长，但从12个月为
基准的投资角度，“我们优先推荐毛利率较高、且较早进入手机领域的仁宝，”高盛报告
指出。
美林证券在年初也将仁宝纳入新的亚太区投资组合建议名单中，美林证券示，在高科技产
能利用率节节下滑，多数电子股都纷纷调降公司财测，仁宝却能逆势调升，另一个考量点
，在于各手机大厂释出委外订单的动作会更加积极，而手机的毛利又是笔记型电脑的两倍
，业务成长可期。
仁宝在今年初依产品不同，将组织调整为个人电脑、显示器及行动通讯三大事群，另外又
成立了全球运筹暨资讯中心、技术开发中心、全球客户服务中心，变革程度为历年来最大
的一次。
**前进中国
**
“我们必须对接下来的行动年代做好准备，组织调整后，我们今年会把将公司资源，重点
投注在行动通讯产品，”胸前时髦地挂著一支小巧可爱的彩色手机的陈瑞聪骄傲地说，“
这是仁宝生产的兔子机，不赖吧！”
有别于台湾明基与美国摩托罗拉的传统专属代工的模式，仁宝主要以“贴牌”的方式，切
入手机市场，目前在市面上，Palmax、XG、BEN-TEN三种品牌名称都是仁宝的产品，另外
中国大陆知名的手机品牌如海尔、东方通信、康佳等业者，也都和仁宝有代工业务往来关
系，就在市场传出中国品牌手机将进入台湾市场之时，陈瑞聪就说，“很好啊！很多手机
都是我们做的，这样大家就可以知道仁宝的实力。”
2月中，包括杨元庆在内的联想与海尔高阶主管，便先后来台洽谈与台湾业者的合作事宜
，希望建立紧密的ODM合作关系，借重台湾厂商快速研发生产能力，取得市场先机。所罗
门美邦（SSB）证券分析师Peh Chong Ghee指出，今年中国对GSM手机的需求量预估将较去
年成长12%，达1.234亿支，仁宝将是最新趋势的最大受惠者。
国内一家手机代工大厂内部人员便透露，虽然国内许多以电脑代工起家的业者皆表示要跨
足手机制造领域，但以目前的成绩来看，仁宝是最具威胁性的一家，除了仁宝过去与国外
大厂合作所累积的能力，让仁宝在手机领域追得很快，仁宝建立的上下游供应链关系，更
有助手机业务的推展。这个供应链中的华宝通讯与统宝光电，就是仁宝手机布局中，最重
要的策略投资。
**建立完整供应链
**
去年12月底，陈瑞聪带着华宝通讯团队，以及刚开发出的智慧型手机正式亮相，华宝通讯
主要业务为手机ODM，最大客户摩托罗拉（Motorola），去年营收57亿元，手机出货约180
万支，每股税前逾3元，而市场估计，华宝今年每股税前有机会挑战10元大关，因此才刚
送件申请登录兴柜的华宝，价格也屡屡攀高，截至2月21日，未上市盘价格已飙高至96元
，过去一年以来，累积涨幅达142%。
1999年成立的华宝，原名华山通讯，早期创业团队出身明基，定位为手机系统设计商，然
而，华宝虽然有技术，限于生产规模不足，一直无法有所突破，2000年时，仁宝入主，取
得48.77%的股权，陈瑞聪也同时出任华宝的总经理后，双方就分别依技术及产能方面的专
长，进行协同作战。
而以生产低温多晶硅小尺寸萤幕（LTPS）为主的统宝光电，则是仁宝与高清愿的统一集团
共同投资成立，仁宝持股29.81%，统一集团则持有34.53%。相对于目前当红的TFT-LCD面
板技术，LTPS具有画面速度快、亮度高、高色彩饱和度、高分辨率等特性，因此相当适合
运用在手机这类行动式设备。由于价格仍旧偏高，且技术多掌握在日本大厂如新力、东芝
手上，加上这两家大厂也有极大的产能需求，其他业者想取得LTPS并不容易。
“今年将是全球彩色手机元年，价格势必快速下跌，唯有掌握关键零组件，才能确保出货
顺畅性及产品的利润，”陈瑞聪表示，统宝虽在产能、良率、产品认证上仍有不少改进之
处，但目前每月150万片的出货量，对于仁宝进军彩色手机市场，将有相当大的助益。
继鸿海、中华电信、台积电及广达之后，也跻身营收千亿俱乐部的仁宝，虽然在手机市场
现在只占据市场的一个角落，但一时的静默，往往就是下一个爆发的讯号，千万可别小看
了它。

重点：前进中国

广达被指名！宝宝处长表示欢迎来战!宝宝处长：来！118都给我开始横著走路！

可悲宝宝！ 人家宏基佛珠都要飞天了 你还在手机

想当初喊干掉广达结果隔年开始被人干掉！

2003新闻

楼下吓到吃屌屌

请自己去开一个仁宝版

可以不要贴旧文吗

真的有这么怒吗~15年前的文章也找出来鞭尸XD

还不是代工有自己研发的东西吗

求内推大宝宝

秘密武器就是今年不乱搞投资

宝宝超强CP值 狂电美光

鞭尸旧闻那么爽？

楼下ru大

迟早的事...

十五年了 结果是？

结果是赔钱货

这新闻的用意？

乐视的损失打平没？

乐视损失已经请投资人吃下去，仁宝都没有事喔，赞赞赞

原来是2003…

吓到吃屌屌也太吓了XD

哈哈 系统厂 哈哈

嘘声一片~可悲的阿宝

你好烦！没别的文是不是

妈啊 吓死宝宝了 哈哈

宝宝表示：我们是看殖利率的。

真心想听大大的阿宝八卦