原文标题：
国泰：股市悲观过头会反弹
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发布时间：
2022.06.10
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记者署名：
工商时报 彭祯伶
※原文无记载者得留空
原文内容：
国泰世华银行首席经济学家林启超9日预估，
股市已反应经济可能衰退（recession）的风险，
但“悲观过头”，若经济仅是微衰退，股市将有机会反弹，
一旦出现“好坏股”一起跌时，是可进场长线投资的机会。
但林启超亦提醒，股市过度回档后反弹，并不等于拿到“无敌星星”，
由于订单存货比下降，本益比亦跟着下降，
美股本益比短期内难回到20倍，台股亦暂时回不到去年14、15倍的本益比，
所以除非企业获利再度大幅成长，否则半年到一年内，
台股难站上18,000点，美国道琼指数亦难站回36,000点。
国泰世华银9日举行下半年经济与市场展望，
林启超分析五大点，一是通膨年增率已达高点，如油价若一直维持120美元左右，
则明年2月的成长率会从现在的64％降到30％，3月就只剩下10％的年增率，
但高物价及高通膨短期间仍回不去。
二是超额通膨的确让经济衰退风险升高，各国央行纷纷祭出货币政策因应通膨，
美国年底利率将超过中性水准，对经济冲击将递延九个月到一年，
目前看到订单存货比下降，订单虽仍有成长，但已放缓，
2023年经济放缓风险升高，但是否出现严重衰退或如2008年大衰退情况，仍要再观察。
三是股市回档已深，如美股本益比回到18倍，接近过去十年的17.6倍平均值，
5月下旬美国恐慌指数（VIX）已超过30％，1990年以来超过30％的机率仅8.5％，
且出现30％后一年股市平均上涨逾25％，有91％以上机率是正报酬，
代表股市已先反应经济衰退预期，目前已悲观过头，未来有机会反弹，
但实质景气已开始变慢，加上美债10年期殖利率站上3％，
利率上升时，股市对资金的吸引力就没那么大。
意思即股市有机会反弹，
且若是出现好坏股一起下杀时，就可长期进场布局优质股票，
但投资风险依旧很大，并非稳赚不赔。
四是汇率方面，欧洲央行7月将开始升息，美元独强态势不再，
但林启超说美元依旧强势，只是高峰已过。
五是台湾央行6月一定会升息，但升息幅度是半码还是1码、要不要同步祭出打房措施，
将考验央行理监事，无论作出什么决定，都是“勇敢的决定”。
心得/评论：
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国泰首席经济学家认为
目前全球股市已跌深 反映通膨跟经济衰退预期
跌深就有机会反弹 但弹起来也不一定持久
但还是一个弯腰捡钻石的好机会
看来今天又要捡钻石了!!