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欧洲央行宣布结束购债并计划升息 大幅上调通膨预期
钜亨网编译段智恒2022/06/09 22:48
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欧洲央行宣布结束购债并计划升息 大幅上调通膨预期(图片：AFP)
欧洲央行（ECB）周四（9 日）公布最新政策决议，一如市场预期宣布从 7 月开始停止净
资产购买且维持三大利率不变，但计画在下月升息 1 码（25 个基点），同时暗示若未来
通膨情况仍未改善甚至恶化，9 月可能大幅升息。
目前欧元区主要再融资利率、存款机制利率、边际放款利率分别维持在 0.00%、0.25% 与
- 0.50% 不变，但 ECB 决定自 7 月起停止资产购买计画（APP）下的净资产购买，替
7 月升息铺平道路。
ECB 声明表示，计划在 7 月升息 1 码并预估 9 月会有进一步行动，此外也表示预估 9
月之后将“逐步且持续”升息，若通膨前景持续甚至恶化，9 月可能会有更大幅度升息。
另外，ECB 还大幅上调通膨预期，目前预测 2022 年通膨率为 6.8%，2023 年与 2024 年
分别为 3.5% 与 2.1%，同时也大幅下调经济成长预测，把 2022 年与 2023 年国内生产
毛额（GDP）分别大幅下调至 2.8% 与 2.1%，不过将 2024 年 GDP 预期微幅上调至 2.1%
。相比之下，ECB 在 3 月会议上预测的 2022 年经济成长为 3.7、2023 年为 2.8%、
2024 年为 1.6%。
ECB 还表示，将随时准备调整所有政策工具，以确保通膨在中长期维持在 2% 的目标。
值得注意的是，投资人本周将 ECB 在 7 月升息 2 码（50 个基点）的可能性为 50/50，
由于物价压力持续存在、经济失去动力，ECB 的新展望透露中期通膨高于或持平目标。
分析师与专家看法
ECB 升息步伐已落后全球央行，TD 证券分析师 James Rossiter 在报告中称，这通常解
读为 ECB 终于意识到要采取“追赶”方式升息，一旦利率达到正区间，升息脚步可能放
缓。
芝加哥大学经济学教授，前联准会（Fed）理事 Randall Kroszner 在 ECB 会议前表示，
欧洲央行开始调整利率非常重要，因为通膨高涨甚至有可能根深蒂固，除非欧洲央行决策
者采取激进与明确的行动，将利率调高应对。
Fidelity International 全球宏观经济学家 Anna Stupnytska 表示，欧洲通膨出乎意料
的攀升与持续的证据，再加上 Fed 积极收紧货币政策，给 ECB 在货币政策正常化前带来
压力。尽管脱离长期通膨预期的风险似乎不高，但与 Fed 政策差异迅速扩大的确给 ECB
带来挑战，欧元兑美元的重新定价备受瞩目。