1.原文连结(必须检附)：
http://udn.com/news/story/7251/1909009
2.原文内容：
信昌化受惠于市场减产效益发酵与原料价格稳定，第2季终结连14季亏损，单季税后纯
益2,200万元、每股纯益0.07元。伴随营运出现转机题材，该公司股价从7月中旬的12.5元
附近起涨，上周五（19日）收16.55元，波段涨幅逾32%，攀上近五个月高档。
信昌化为台泥集团旗下苯酚系列专业化工厂，上游原料为丙烯与苯，主要向中油与中碳
购买，原料经化学反应成为异丙苯（Comene），再分别制成主要销售产品，如酚（Phenol
）、丙酮（Acetone）、丙二酚（BPA）与环己酮（Anone）等重要石化中间原料。
信昌化产品主要应用于酚醛树脂、工业塑胶、清洁剂、环氧树脂与己内酰胺（CPL）等
市场。终端应用则包括光盘片、汽车零件、电子电器涂料、电子零件、电子封装材料、铜
箔基板与尼龙等领域。该公司近年也切入正丁烷衍生物，朝高值化产品发展。由于产业属
于资本与技术密集产业，进入障碍较高，加上投资金额庞大，为公司竞争的利基点。
2007年信昌化股票上市之后，曾经历一波营运大好的时光，尤其2010年开始，受惠下游
尼龙粒需求强劲，带动信昌化旗下酚、环己酮等产品供不应求。
另一方面，丙酮产品也受惠光电产业持续成长，尤其背光模组的背光板应用，以及汽车、
电脑等电子产品需求拉动，带动当时信昌化营运大幅成长。
信昌化营运在2010年冲上高峰，当年营收255.29亿元、年增76.4%；税后纯益34.65亿元
，年增6.6倍，每股纯益11.87元，创历史新高。2011年营运持续维持高档，股价也在同年5
月一度攻上154元的新高价，2011年税后纯益23.35亿元，每股纯益8元。2012年是信昌化
营运由盛转衰的开始，当时全球景气趋缓、终端需求不振，加上石油原料成本大幅上扬，
原料苯价走高冲击下，信昌化旗下环己酮等酚系列产品报价调涨速度缓慢，更赶不上原料
成本涨幅，导致信昌化2012年起，本业获利走弱。
在市况不佳的同时，又面临国际大厂投资的酚厂新产能相继开出压力，导致全球酚系列
产品供过于求，当时信昌化董事长辜成允启动减产、降成本策略，不仅让酚、丙酮的产能
利用率下降到总产能的五成，原料也减少外购，改由国内购买等方式因应。信昌化当时一
连串的减产、降成本策略，却难敌产业供需极度失衡的结构性问题，2012年开始进入陷入
连续五年亏损，股价更在2015年8月底一度掉到只剩10元的窘境。
今年第2季信昌化转亏为盈，总经理赵天福说，因美国5月水灾导致原料降产，相关业者
向亚洲区调货，加上全球大厂纷纷减产，促使产品价格止跌回稳。赵天福说，接下来信昌
化不会追求全产全销，会做产品最佳组合，持续降低成本，预估下半年营运续改善，单月
仍有机会获利。
法人认为，今年全球酚总产能供需落差仍达316万吨，仍处于供过于求，信昌化近期股
价大涨一波，已反映第2季转盈题材，在股价涨多下，空手投资人追高宜慎。
3.心得/评论(必需填写满20字)：
小小转盈就飙了一下,看来波段高点已到,胆子大的继续放,胆子小的开始获利了结!