JR东が初の営业赤字 1～3月期、鉄道利用が急减
JR东日本が28日に発表した2020年1～3月期の连结决算は、営业损益が463亿円の赤字だ
った。前年同期は443亿円の黒字で、四半期に営业赤字となるのは同社として初めて。
新型コロナウイルスの感染拡大に伴う外出自粛で鉄道利用が激减した。运赁収入は足元
で一段と落ち込んでおり、21年3月期の业绩悪化は避けられない。
JR东日本在28日发布2020年1～3月期连结决算，营业损益为赤字463亿日圆。去年同期为
443亿黑字，在季报出现营业赤字系JR东首见。受到COVID-19（武汉肺炎）感染扩大伴随
的外出自肃导致铁道利用急减。运费收入进一步的下降，21年3月期的业绩恶化难以避免。
20年1～3月期の売上高は6799亿円と前年同期と比べ9%减った。最终损益は530亿円の赤
字（前年同期は224亿円の黒字）だった。鉄道収入は1～3月に3865亿円と前年同期比14%
减少。新型コロナに伴う外出自粛などが670亿円の减収要因になった。不动产赁贷やホ
テル、駅ナカなど非运输分野も轩并み落ち込んだ。
20年1Q的营收为6799亿，较去年同期下滑9%。最终损益为赤字530亿（去年同期为224亿黑
字）。铁道收入在1～3月为3865亿，较去年同期减少14%。武汉肺炎导致的外出自肃造成了
670亿的减收效果不动产租赁、饭店、站内店铺等非运输业务亦全数下滑。
20年3月期通期の売上高は前の期比2%减の2兆9466亿円だった。19年の台风被害による特
别损失もあり、纯利益は1984亿円と33%减った。21年3月期の业绩予想は未定とした。
20年3月期通期的营收较前期相比减少2%至2兆9466亿。受到19年台风的影响，认列了特别
损失，纯益减少33%至1984亿。21年3月期财务预测仍然未定。
政府が紧急事态宣言を発令した4月に鉄道利用はさらに落ち込んでいる。足元で新干线
や特急、山手线などの利用者は前年より9割ほど减少。JR东は“このままの利用状况で
は、一部の新干线や特急を运休する可能性がある”としている。
政府发布紧急事态宣言后的4月，铁道利用进一步地下滑。现时新干线、特急、山手线等
使用人数已经较去年同期减少9成。JR东表示“若继续这样的使用状况，可能要让一部分
的新干线或特急暂时停止运行。”
コロナ祸では、首都圏を地盘とする公共交通机関ならではの利点と悩みもうかがえる。
在武汉肺炎之难下，可以看到以首都圈为核心的公共交通机关的优点与问题。
JR东は事业基盘が安定していることから信用力が高く、社债による资金调达が比较的し
やすい。手元资金は20年3月末に约1530亿円ある。例年よりは少ないが、4月以降に社债
とコマーシャルペーパー（CP）の発行で総额2150亿円を调达。CPの発行枠は1500亿円か
ら5000亿円に拡大している。足元の资金调达は“紧急事态宣言下での移动自粛が3カ月
程度続くことを见据えている”（伊藤敦子执行役员）という。
JR东由于事业基础稳定，信用度高，进行发放公司债等资金调拨相对较为容易。手上约当
现金在3月底约有1530亿。虽然比历年来要少，但在4月开始将运用公司债与商业票据，进
行约2150亿的资金调拨。商业票据发行额预计由1500亿扩大至5000亿。现时的资金“是预
期紧急事态宣言下的移动自肃持续3个月左右”而进行调拨（伊藤敦子执行役员）。
一方で、安全运行を前提とする鉄道事业は固定费や投资を减らしにくい。车両や线路な
どの修缮费は20年3月期に3021亿円と営业费用（単体）の2割近くを占めるが大幅な削减
は难しい。
另一方面，以安全运行为前提的铁道产业，在固定费用和投资上则难以削减。车辆、线路
等的修缮费虽然占了20年3月期营业费用3021亿中的近2成，但难以大幅度进行削减。
运行本数を减らしても费用の数%にあたる动力费などを减らせるのみ。燃油费が2割程度
を占める航空会社と比べても、费用の柔软性は低い。今后3年间で2兆円超を见込む设备
投资计画について赤石良治常务は“安全运行に影响が出ないものについては、一定程度
先送りできるものを精査する”と话した。
就算减少了运行列车的数量，也只能减少动力成本，这只是成本的几%。相较于燃油费占了
2成的航空公司，费用的弹性较低。关于未来3年间有超过2兆的设备投资计画，赤石良治常
务表示，“对于不会影响安全运行的部分，将细察一定程度能够延后的范围。”
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO58598000Y0A420C2DTB000/
结果JR东比JR东海更惨，毕竟都内算是重灾区
JR北更是“刷新史上最惨的赤字”，有兴趣者可以看看
https://www.nikkei.com/article/DGXMZO58589970Y0A420C2L41000/