※ 本文是否可提供台大同学转作其他非营利用途？（须保留原作者 ID）
（是／否／其他条件）：
是
哪一学年度修课： 105-2
ψ 授课教师 (若为多人合授请写开课教师，以方便收录)
陈其美 副教授
λ 开课系所与授课对象 (是否为必修或通识课 / 内容是否与某些背景相关)
财金所财金组必修
δ 课程大概内容
以下大概是从老师开学时发的Syllabus节录部分内容后英翻中过来的，并参杂一些个人
意见。
这门课程涵盖财务经济学家在资产交易、公司治理和银行融资等领域的重要贡献。财务是
经济学的一支，专门探讨资本市场的情形，其中不可避免的牵涉到资金供给和资金需求双
方在“时间，金钱和不确定性”（Time, Money and Uncertainty）上的角力。财务经济
学家研究的议题就是家户（investments）、企业（financial management）的行为，市
场的功能（financial institutions），以及交易在不同机制（market microstructure
）下如何完成并定价（asset pricing）。这门课希望能带学生了解这些领域中的一些重
要议题。
老师在开学前几周会快速为学生建立学期中所需的基础，之后就会分组进行论文的报告。
这学期老师挑选了共18篇论文，上半学期（期中考前）大多着重在证券交易的议题，与市
场微结构较相关，详细内容可参阅证券市场微结构的评价文。而下学期则全部都在谈公司
治理、契约设计的议题。这学期共有六组，每组需要报告三篇论文。分组报告每组均有1
小时20分钟可以报告自己被分配到的论文，每周会有两组报告，若与小考一起则只有一组
报告。
每周内容如下，依开学第一周开始到最后一周共18周计算。
1. 赛局理论的简单介绍
2. 公司治理介绍
3. 证券交易介绍
4. 第一次小考
5~6 分组报告
7. 第二次小考、分组报告
8. 分组报告
9. 第三次小考、分组报告
10. 分组报告
11. 期中考
12. CSV模型介绍（Costly-state-verification model）
13. 分组报告
14. 第四次小考、分组报告
15. 分组报告
16. 第五次小考、分组报告
17. 分组报告
18. 期末考
Ω 私心推荐指数(以五分计) ★★★★★
实际上有点难给分，但还是分类了一下。
不太在意分数/认为学理是有用的/享受学习新知 ★★★★★
不喜欢承受刺激/压力 ★
η 上课用书(影印讲义或是指定教科书)
基本上是老师自编讲义，没有投影片和指定用书。讲义内容是老师自己写的文章、自己出
的练习题和非常多篇论文的合集，为了让学生容易理解，会将模型简化成易懂的版本编入
讲义。
μ 上课方式(投影片、团体讨论、老师教学风格)
如果是老师上课，那就是学生自行影印（或开电脑、手机看pdf档）老师自编讲义，并在
讲课时打起十二万分的精神注意不要跟丢了。老师讲课逻辑很清晰，内容与讲义顺序一致
，只是因为讲义内容过多所以会跳过某些部分由学生自行回去研读，也因为讲义内容过多
所以讲课速度非常快，以个人经验来说滑一下手机可能就没救了。虽然讲义打得蛮完整的
，因此大部分内容自己回去苦读也能读懂，但由老师先讲过一次背后的逻辑与直觉会让自
己之后研读时能事半功倍。
分组报告就...很难评价。老师对于学生报告的看法与多数老师（特别是管院）不同，他
认为报告要传授正确的知识而不是报告组挥洒的舞台，因此对于任何一点点的逻辑瑕疵都
会直接打断讲者。另一方面他也认为学生报告论文对台下听讲同学的效益绝对不如老师自
己讲解来得好，因此分组报告可以视为是老师对于各组报告者的个别指导，让学生知道自
己哪里逻辑、用词上还不够通顺。但也因为这样，分组报告多数无法讲解完整篇论文，所
以考试时非报告组的同学还是得自己回去啃一次论文（这学期的报告完成率是1/9）。
关于课程的内容，值得一提的还有小考前的练习题。老师会在大约考前一周在个人网站公
布，内容是上课内容、论文的延伸，或者是一些论文的模型参数练习。练习题没有要缴交
，但是没写去考试大概是拿不太到分数。为了方便学生阅读，老师有时会多次作修改，注
重环保的同学可以不用急着把练习题印下来。
老师时常会对台大管院（或是台湾大学本身）的教育现况有感而发，并在上课、同学报告
时抒发个人的看法。除此之外会参杂一些MIT老师的故事，还有在MIT求学时的一些趣闻（
例：印度和韩国同学...），并以此感慨台湾与外国学习环境上的落差。
σ 评分方式(给分甜吗？是扎实分？)
老师在学期初就会在Syllabus上公布评分标准，这学期完全照着上面的配分计算学期成绩
。但因为多数考试分数过于惨烈，因此不是照绝对等分数给等第，而是经过调整的相对等
第。
至于甜不甜...，我觉得套用扎实偏甜的说法好像比较公正。班上平均大概在A-～A左右，
但老师在开学前就有提到这门课一定会当人，据他的说法最高纪录是当五个人，每年状况
不一样，今年刚好当五个。
ρ 考题型式、作业方式
考试型式小考为1小时20分钟，第一次小考、期中期末则都考满2小时50分钟。每个考试都
是开书考，可以参阅任何纸本资料（电脑、手机应该也是能使用，不要使用通讯软件似乎
都没问题，但这方面我不是很确定。），满分为100分。考试内容是选填题，以及不部分
给分的多选观念题。完全不看计算过程，只依答案正不正确给分。
难度不太好说，但据老师说法会依前几次考试、报告程度调整难度。以这学期来说，期中
期末都出得比较简单，多数为练习题的简单延伸，而小考就比较没有手下留情，分数也较
为惨烈。但经过多次考试后会发现，考题可能并非真的难到吐血，而是测试学生有没有抓
准如何将论文内容和简单赛局融合在一起的方法。如果练习题做得非常熟练、论文读得通
透且考试时能静下心来好好思考，应该能表现得不错，总结上来说考题绝对不简单，但也
并非难到惨绝人寰的水准。
ω 其它(是否注重出席率？如果为外系选修，需先有什么基础较好吗？老师个性？
加签习惯？严禁迟到等…)
应该是不重视出席率，但强烈建议要每堂都出席，而且老师会记学生，如果不幸被提到结
果不在不知道会发生什么事。
基础大概就是赛局、统计、经济、投资、财务管理吧。但就算把这些都学得很好，也很难
完全预备把这堂课修好所需的知识，因此老师前三周的基础建立就变得很重要。可能也是
因为管理学院的投资、财务管理和统计等学科多半比较偏重实用性，但这门课是学理相关
，因此很多内容是普通商管院老师开课所不会涵盖的（像是von Neumann-Morgenstern Ut
ility Function、Arrow-Debreu Security等..）。
加签方面，老师会请你听几堂课再考虑，并且尽量拖到加签截止再给你签，大概也是因为
老师认为没有那么多人想主动跳入这个火坑。而且因为是研究所的必修课所以有一定的难
度，如果他无法确认你有一定的基础（ex：修过他其他的课...），他是不会同意学生加
签的。
Ψ 总结
这是我的第一篇评价文，因为发现没人发过这门课的相关评价才来发的，也是要抒发一下
自己修这门课的一些心得。
这门课是财金所财金组的必修，风管保险组的二选一必修，也是唯一一门财务理论，因此
财金组的硕班学生无可避免地要选这堂课。据老师说法，如果连台湾大学财金组的学生都
没有具备一定程度的学理训练，那台大财金的程度只会越来越向下沈沦，因此这种近乎折
磨的训练是有必要的。套一句某财金系教授的话：“陈其美老师把学生都当成国外名校的
学生在教。”而老师确实对硕班学生要求很高，更时常在课堂上或寄信勉励（鞭笞？）学
生读书，也非常用心在经营这门课的教学品质，也欢迎学生在“相互讨论还没有解答后”
寄信问老师问题（但组别报告的论文老师在报告前是不会进行指导的）。
我是财金系大学部学生，所以只能以财金系大学部的课程来比较，但这堂课的重度毫无悬
念的屌打了财金系所有的必修课。份量上整学期共有18篇论文加上老师的讲义共200页左
右，再加上2周一次的小考，都会让人在学期中感到很绝望。时间上，我个人平均下来每
天（含假日）要花1~2小时在准备，如果是自己组别报告那周又会再加10小时左右的讨论
时间。心理上负担也很大，因为报告的结果多半惨不忍睹，会让人开始怀疑自己是不是笨
得无可救药。但如果好好修完，且努力读懂上课的内容，会很明显地感觉到自己有所进步
。再说必修课的原意应该就是培养系所必备的学识和技术，在这方面上这门课应该是比多
数财金系的必修课都来得称职。
这门课极度适合对学术领域有兴趣的学生修，除了能（被迫）欣赏很多大师的论文外，老
师的讲解也一次性的整合了近代财务金融领域所研究的议题。如果是未来想往业界的学生
，虽然没有那么适合，但这门课所培养的财务基本学识和赛局、逻辑观念仍然是很有用的
资产，某种程度上报告所遭遇的磨难也会让以后做presentation时更注重其中逻辑。
老师所学很广，而让人钦佩的是他能够把很难的课程用很直观的方式表达，在听过同学报
告后再听老师的讲解会确实感觉到他解说的强大之处。且他对于赛局的进行十分很敏锐，
大概也是因为他对课程内容的理解十分深刻，故能迅速地指出学生逻辑上的瑕疵。如果能
够平静地接受并思考老师的提问，应该会有很大的成长，会这么说的原因是因为，老师的
提问有时候很刁钻，且批评某方面来说有点尖锐，并非每个人都能心平气和的听进去。
老师下学期会开研究所和大学部的选修课商业赛局模型和证券市场微结构。选修课时老师
不会当人，份量也不怎么重，大概就是周三周四晚上去听老师讲讲故事的感觉（但课程内
容与财金系课程比起来仍然偏难）。欢迎对赛局或想了解财务金融学理方面的同学去尝试
看看，反正老师在前几堂课会劝退，不适合的话到时再退选也不迟。