前阵子买进多家债券
包含一支殖利率看起来很不错的LUMEN bond:
先说这支Lumen bond因为被降信评，今年以来股价跟债券价格都掉的蛮惨的打入垃圾级。
Domestic bonds: Lumen Technologies, 6.875% 15jan2028, USD (G)
US156686AM96
近期价格跌很凶，以至于YTM达到 20%!!
因为该公司网站刚发布一则exchange offer，愿意用另一家Level 3 Financing, Inc公司
发行的 [高级有担保票据] 以换取 [Lumen 的高级无担保票据]。
具体而言，发行人已开始发行本金高达1,100,000,000 美元（“新票据上限”）的发行
人 2030 年到期的新的 10.500% 优先担保票据（“新票据”），以换取已发行的有效投
标的未偿还优先票据下表所列的 Lumen（统称为“Lumen 票据”）
(原文连结在这里 :
https://www.prnewswire.com/news-releases/exchange-offers-for-lumen-senior-notes-301774012.html)
今天Lumen 6.875% 2028 价格大约60
而他们公司愿用 68溢价回购交换另一家公司10.500% 且是有担保的券。是不是很划算呢?
(以上我的理解倘有错误请指出 谢谢)
另外这支债我在海外券商买的，我有意愿的话，该怎么接受这份offer呢 ?
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Level 3 Financing是Lumen的全资子公司。所谓的有担保，是指由Lumen担保。如果你不相信Lumen可以撑下去，那这个担保其实也没什么价值。这个担保只是说，他们并不打算换完债就把子公司破产掉逃债。大致上，这是一个发长债还短债的动作。如果你相信他们能撑到2030，那你就换。如果你相信他们能撑到2028但撑不到2030，那你就不要换。如果你觉得他们撑不到2028...那换不换可能也不是最主要的问题点。

有担保债券是否是公司违约将变卖财产抵押给债券投资者从无担保变成有担保 债权顺位提前应该是好事吗?

如果新债券是无担保债券，那换完债之后，他们把子公司破产掉，母公司就不欠你了。所以如果是无担保，没人会愿意换。

另外信中也同时召回2039, 2042年到期的券，不知公司打的算盘是什么 (长债变短债)

所以新债券由母公司担保，实际上债务还是母公司的，只是叠了一层架构。

谢D大!! Lumen公司问题很大，前阵子美国law firm受理

2039跟2042的债的召回有限额。不会全部召回。

召集持10万USD之股民欲对Lumen集体诉讼

而且召回有优先级，短债优先。如果短债愿意换得人多，其实

当时还庆幸债券的债权优先于股民...

1.1B的额度在短债就用完了，也轮不到2039或2042的部分。

有没有进到降息循环后垃圾债券起死回生的案例?

如果公司继续赔钱，降息也没用吧? 除非你有理由相信，降息时公司就会变赚钱。但这家公司是做电信的样子，降息会变赚钱吗

这家改名前我用过，比Comcast烂还能存活，肯定有一套XDDLevel 3是他并购来的voip公司，google voice都他的门号

垃圾公司 赶快倒一倒吧

信评等级B的债券 风险很高，我不会碰 也没有兴趣碰查了一下 很惨的原因不是因为被打入垃圾级 这张去年本来就是垃圾级BB- 的债券 只是今年更糟降评到B 这样这家去年Q4财爆有够惨烈的

往前翻翻近几年财报..很忧质的一家公司

拜托 拿里优质阿 EPS呈现下降趋势阿然后 这几年的其中几Q 赔钱的Q 赔的蛮多的 这种获利不稳定的公司 我是绝对不会碰的https://i.imgur.com/TwXTR9r.jpeg然后重点是趋势 之后公司是否能够力挽狂澜 改善EPS如果未来几Q也是这样赔下去 这样可是很难撑很久的然后 我观察那些专买高收益债的共同基金 平均持有年限大约3~4年左右 他们都是持有一两千家垃圾债+平均只持有3~4年来分散风险的跟原PO的策略很不同

忧质..不是优质XDDD这几家地区型固网公司的财务都差不多..差不多快挂了

sorry 没注意到

好可怕，我今天赶快把CTBB也卖一卖，感谢

请问Ice大这是哪个网站可以看到历年的EPS？

财报狗要注册才能看，不过每天都有免费费的额度可以看，只看几家公司的资料的话 还算够用

谢谢Ice大