顺便请教一下直债的YTM。
我看了几本书上说，就算债券持有到期，但要能达到最初购入时的YTM收益，条件其实很严?
因为YTM有一个假设：获得的债息必须再购入其他债券，且其YTM必须和原本债券的YTM相同?
就是说，如果我买了五年到期YTM为5.5%的债券，我每半年领到的债息，都必须再去购买YTM
为5.!5%的债券，如此重复直到五年期满，最终的YTM才会是5.5%。
这就有二个很大的问题
1.哪可能保证这五年之间，每次领到债息以后，都可以找到适当的YTM也为5.5%的债券？
2.假设我投一千万买current yield是5%，YTM是5.5%的债券，半年后我领到债息25万。
那伤脑筋了，就算我能找到另一档同样YTM为5.5%的债券，但我债息才25万金额这么小，
可能根本就不够资格去买新的债券啊....
买直债要拿到YTM，对于散户来讲，根本是难度其高无比的事情吧？
※ 编辑: Naastik (36.225.125.81 台湾), 03/15/2023 23:27:16

应该不是这样，请搜寻“债券收益率到期日计算机”

IRR是这样算的没错。你如果把YTM当作不同债券用于互相比较的一个参数，就不必纠结于散户到底拿不拿得到YTM。如果不喜欢IRR的假设，你也可以改用MIRR。但市场基本上并不关心你的资金效率，MIRR只对你个人有意义。要拿到市场上比较，还是要用IRR，这样才会有一个共通的基准可以互相比较。

既然直债的YTM只有和其他支做比较的意义 那么如果打算抱到底的话那就是看价格、信用评比和current yield可接受与否是吧

终于有人提到了，拿到YTM(IRR)的重点有两个，先假设殖利率曲线是平的，1.)拿到的利息必须再投资，。2.)在t=期初duration卖出债券。如果你拿的票息很高但没有每期再投资到t=duration的时候卖出你的IRR可能是负的零息债券好处就是t年期债券的duration=0，只有这种情况持有到到期才会=YTM(irr)*更正duration=t

我想到一个变形的方法 就是把债息拿去买长期报酬有5.5%的标的 如AOM 这样就有你要的IRR 5.5%

累了一直漏打，1.)拿到的利息必须再投资，以当下的利率即可，不用一定要当初的YTM

回7F,有时候真的不要想太复杂，如果决定抱到底的话那就是看价格、信用评比和current yield即可，到达你要的价位就勇敢入手吧!

认同一般散户可以直接忽视不用纠结，有其他问题更重要

了解 感谢！

如果你拿到的配息是要花掉的 就没有再投资的问题了 变成闲置资金才会达不到ytm

对了 还想 基本要这样投资的人 就是要靠配息过生活的所以没有必要担心这个问题 因为如果你这么担心这个IRR的问题 那你还是换个投资方法比较好

你买零息债券就没这问题

YTM不是只有现金流入而已麻,所以才有不能抗通膨,然后才债息再投入说法