3大因素恐致房市降温效应 不动产风险创7年多新高
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台湾金融研训院最新发布今（2021）年10月TAIFRI台湾金融风险指数，比9月下滑1.0、来
到98分，创下2020年1月以来20个月的新低，整体指数表现回到2020年初新冠病毒疫情以
前的水准。此外，10月住宅的房价租金比上扬程度扩大，加上商办房价租金比也呈现上扬
，使10月份不动产风险再升高，创下2014年1月以来新高。
今年9月时，金融研训院观察指出，住宅房价租金比持续上扬，导致不动产风险明显上升
；金融研训院金融研究所所长林士杰提醒，在营建成本、原物料等上涨下，使房价成长幅
度大、房价租金比指数也持续上升，不动产整体风险升高，要密切注意。房价租金比数值
若越大，显示住宅房价越不合理，代表租金成长追不上房价上涨，因此若房价租金比越高
，代表房市风险越高。
金融研训院指出，全球因应疫情采资金宽松政策推动物价成长，除了原物料价格等建筑成
本导致新屋价格持续增温，随着疫情趋缓经济活动恢复动能，房市交易量持续回流；而10
月分住宅房价租金比上扬程度再扩大，加上商办的房价租金比也同步呈现上扬，使10月不
动产风险分项分数来到100.9，创下2014年1月以来新高。
此外，由于资金充沛及低利率环境持续，年底前疫情趋稳的自住购屋需求力道仍强；不过
金融研训院分析，应观察热门区域房价短期涨幅已过高、买卖双方议价力道及空间增强影
响成交意愿、政府年底不排除再推出相关管制措施…等三大因素，对不动产市场可能产生
的降温效应须持续观察。
股市部份，10月台股市场大盘本益比从9月的15.07上升至15.13，但仍是今年度以来次低
；风险溢酬则从9月的6.19%略滑落至6.03%，但仍为今年度以来次高，显示股市风险相对
平稳。
金融研训院指出，国内新冠病毒社区感染疫情持续下降，管制措施逐渐解封、经济活动逐
渐升温，10月金融市场波动从月初后逐渐趋缓。而各国国内通膨数据屡创新高，使各国央
行升息压力加剧，也造成经济成长的隐忧；由于美国联准会宣布缩减购债规模措施已明朗
，并对市场释放升息仍保持耐心的讯号，市场解读联准会政策大致符合预期。
心得：
现在弥漫一股“羊群效应”的氛围，
“不买很焦虑，买了以后又很痛苦”。
谁又是最后一只被宰的羊呢？