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房市面粉稀缺，投资机构满手现金，却陷入没货可买的窘境，商仲业者今（12日）发布国
内前三季土地、商用市场交易表现，土地部分交易额已达1739亿元，创历年第三高纪录，
商用不动产亦写下785亿的亮眼成绩；业者分析，全球不动产投资已回到疫前水准，国内
即便营建成本高涨，建商还是积极猎地，单单第三季住宅用地就磁吸342亿元资金，“土
地成本占据房价8成，住宅飙涨，堪称土地稀缺惹的祸”。
仲量联行统计2021年第三季商用不动产市场，投资额达223亿元，细数前十大交易，成交
价在8.2亿至34亿元之间，囊括办公室、饭店、物流中心及厂办、厂房等标的种类。
仲量联行董事总经理赵正义表示，台湾身为防疫模范生，科技业、制造业出口表现亮眼，
央行利率政策连六冻塑造了良好的国内经济环境，企业开始淘汰老旧A办、进行空间升级
，或购地设厂、盖总部型科技厂办的需求，推动不动产投资额成长。
前三季总投资额来到785亿元，跟去年同期相比略低，因去年有268亿的王朝大酒店买卖，
但今年前三季已超越疫情前2019年的年694亿元水准。
观察满手现金的寿险业，赵正义指出，前十大业者可用于不动产投资资金持续成长，来到
6.79兆元，但包含国泰、南山、富邦、新光跟中寿在内的前五大，所投资不动产的金额
1.2兆这，只占可投资不动产6.5兆的18.46％，“游资丰沛，寿险业在市场持续找稳定收
益的标的，唯市区房东惜售，投资机构买到没货可买”。
土地买卖部分，第三季交易额694亿元，其中住宅土地占比49％，另因桃园青埔及机捷重
划区土地标售，商业用地占比31%，工业用地占18％；累计前三季总投资额达1739亿元，
创下历年第三高纪录，仅次于2020、2019年，今年迄今，住宅开发重点位于台中、高雄，
商业开发重点则依旧在北北桃地区。
面对房价不断走上坡，他直言，“主要都是土地惹的祸，上市公司承受业绩压力，面粉稀
少舍，要他们怎么产出面包”，也因此有好的土地释出，往往就吸引开发加价猎地，土地
市场趋向白热化，“土地成本一举占到房价８成，不是建商刻意炒高房价，而是土地真的
太稀缺”。
仲量联行预估，政府积极招商且市场热络回应的情形下，今年重大招标投资额有望上修至
2600亿，相信未来在政策支持、国外经济复苏而国内资金动能充裕等利多下，国内商用不
动产市场可望持续成长。（施智龄／台北报导）
心得：
建商就是面包店
土地就是做面包的面粉
面粉价格上涨
面包也会跟着涨
所以房价上涨不能怪建商
要怪土地标售价格这么高的政府