1.来源连结:
http://news.housefun.com.tw/jean/article/17365830543
2.内容:
买REITs基金和买房子道理一样 但大家都搞错！
好房网专栏 文／赵靖宇
曾在某谈话性节目谈过REITS基金，没想到引起很大的回响，电视台不停重播
，还有网友寻线在FB问我，这类基金这两年表现很不错，难怪大家有兴趣，
可是我发现大家都没搞懂REITs，它的投资标的的确跟房地产有关，藉好房网
的平台再来说明一下。
什么是REITs？我在自己的著作“聪明买基金2”是这么解释：REITs的中文翻
译叫不动产投资信托，是一种资产证券化的概念，将房地产如商业大楼、购
物中心以发行受益凭证的方式，分割成小单位，销售给投资大众，投资形式
类似共同基金，业者募集到的资金可再投入房地产，而投资人可收取租金收
益，不动产证券化最大的精神就是大部分的租金收益都分配给投资人。
故基金业者过去在销售REITs基金时，最轰动的广告宣传就是“花一万元当蔡
宏图的房东”，听起来很稳当牢靠，冲著这句话，档档REITs基金卖到翻，但
这句话并不正确，尤其你持有的REITs基金，虽有拿到租金收益，也就是配息
，在金融海啸前进场的投资人，净值的部分却是惨套，大约从2009年之后才
从谷底往上爬，为什当蔡宏图的房东会赔钱呢？
这样说好了，斯斯有两种，REITS基金也有两种，一种是蔡宏图担任董事长的
国泰金控把位于台北市精华区的办公大楼发行一定额度的REITs，公开募集完
成之后挂牌上市，挂牌后要买卖的投资人必须在盘面上以市价交易，类似早
期的封闭型基金，但这种REITS有固定配息，国泰将募来的钱再去买地或买楼
。
我讲的例子也就是大家现在看到代号01002T的受益凭证国泰一号(国泰R1)，
当时初次上市是每单位十元，申购一张是1万元，目前市价约20元，现在你得
花2万元才能当蔡宏图的房东，这类国内集中市场挂牌的REITs，一直很冷门
，成交量不大，却默默的在涨，大家并未注意，像国泰R1金融海啸至今，涨
幅逾一倍。
第二种就是基金资产管理公司发行不动产证券化基金（REITs），同样向投资
大众公开募集，募到的资金投资于全世界各地像国泰R1、富邦R1这类的标的
，也可以投资全世界各地和不动产相关的股票、债券和衍生性商品，但并没
有买台湾的REITs，跟蔡宏图没关系，主要以美国市场为主，基金公司要扯蔡
宏图，这叫宣传话术。
除了全球型的REITs基金，也有亚太不动产证券化基金，主要投资于房地产市
场较大的澳洲及新加坡，由基金公司发行的REITs基金是开放型基金的形式，
单笔最低是一万元，所以才有一万元当房东的说法，可以随时以净值申购赎
回，流动性较高，REITs基金同样会将利息和租金收益配给你，或你可选择不
配息，将这些收益全部滚入净值。
REITs的价格与房地产景气和利率自是息息相关，关系到房地产出租的状况以
及REITs的投报率，同时挂牌股价的表现也连带受牵动，所以直接投资挂牌
REITs凭证价格或是间接持有这类凭证的基金净值一定会波动，以国泰R1为例
，从美国次贷风暴接着引爆的金融海啸，挂牌价最低出现7.6元，跌幅亦不轻
。
一般人认定这类基金很稳，主要来自于所谓的租金收益，也就是基金的配息
，至于净值能否带来资本利得，要看进场时点，好比一大笔资金投资一间房
子租给别人，当包租公(婆)赚租金，惟景气好坏会影响租金的高低和出租的
难易，但只要租出去都有收入，可是房子本身是否增值，要看房子的价位和
区位，买在高档，很可能被套，一旦脱手会赔，只好摆着不动，赚到租金，
却未赚到房价，买在低档且后来上涨，才有增值带来的帐面收益。
所以，结论就是买REITs基金和买房子的道理是一样的，想要资本得利和租金
收益两头赚，要趁利率低点，房地产景气尚未复苏之前下手，所以要买趁早
，但别忘了有两种选择，你是只想当蔡宏图的房东，还是全世界很多知名大
楼的房东，买卖交易的方式都不同，别再搞错了唷！！
3.心得或感想:
算是旧闻了
最近版面上一直有人讨论 REITS 就顺手找了篇贴上
台湾是有 REITS 的
印象中七股 不知道到现在关了几股
有兴趣的人看一看后再自己深入研究