【读书笔记】另一种投资标的“黄金”：《华尔街不让你知道的投资金律》
ꀊ
Ü藾x完整版：https://tdieden4.pixnet.net/blog/post/71079424
ꀊ
在通货膨胀愈来愈严重，联准会也不断透过降息与增加公债的方式，释放热钱的市场上，
借此刺激经济，同时也造成股价不断创新高，在濒临泡沫之际，究竟该如何保护自己的资
产，“投资黄金”是其中一种不错的选择。
ꀊ
这本由亚当‧巴拉塔（Adam Baratta）所写的《华尔街不让你知道的投资金律：掀开美国
华尔街黑幕与联准会祕辛，顶尖投资专家揭露真正的价值投资策略》（Gold Is A Better
Way: And Other Wealth Building Secrets Wall Street Doesn’t Want You To Know
），就是在讨论上面这个议题。
ꀊ
全书共分成24章，从货币的本质开始说明，到股市可能一戳就破的泡沫，最后到跳脱出既
有股债搭配，把贵金属也作为投资的一种选择。而推升黄金价格的因素，包含金融危机、
通膨压力、公债赤字、与股市狂热等等，想要真正掌握黄金波动的因素，就必须要先了解
货币的本质。
【自我成长】在投资金融商品之前，先学会投资自己
【读书笔记】《无限投资学》：活用资产的复利，获得无限的现金流
【读书笔记】 《投资交易心理战》：发现投资背后的心理因素
在无限QE（量化宽松）的政策下，钱已经滚不动钱，接下来必然会面对利率提升的升息循
环，利率上升、债券的价格下降、黄金价格就会上升。“倾尽所有”加上“多样化”的投
资组合配置，却忽略了升息可能带来的风险，毕竟离开市场才是真正的获利。
ꀊ
想要找寻低本益比、价值被低估的公司，在程式交易盛行的现在已经几乎不可能，也不要
以为无限量化宽松的政策可以持续下去。虽然本书写于2019年，但是在2022年的俄乌战争
与升息缩表的双重夹击下，似乎验证了部份书中的内容，股市表现真的惨不忍睹，我也几
乎把过去一、两年的获利全部回吐回去。
ꀊ
看完这本书最大的收获，就是明白股价不断的飙涨与创新高，并不只是来源自公司企业的
成长，也会受到退休基金、大型ETF、以及联准会发行债务的影响。不管是401(k)还是IRA
，大多数的退休金都是透过基金投入股市，持续地投入推升股价，但是最近正是婴儿潮开
始退休与提领的时候，在加上少子化影响下投入的规模持续萎缩，能否维持相同的成长率
，也是一大难题。
【读书笔记】实现提早退休的理想：《不被工作绑住的防弹理财计画》
【读书笔记】指数化投资获利的祕诀：《一年投资5分钟》
【读书笔记】《FIRE．致富实践》：跨出财务自由的一小步
其次则是容易受到大型ETF的影响，像是刚入选标普500，很多中型股都直接暴涨10%以上
。最后也是最重要的，就是联准会发行债务所带来的影响，尤其是近20年的股价走势，几
乎发行债务多寡的走势相同，即便债务的负担加大，联准会也会透过降息或降低利率的方
式，凭空创造出多余的热钱，也就持续让股市创新高，由债务需求所推动股市的成长。
ꀊ
另外一个我觉得值得关注的重点，那就是黄金的价值是永恒不变的，虽然自从美国总统尼
克森，撕毁布雷顿森林体系（Bretton Woods system）之后，35美元不再能兑换一盎司黄
金，也就造成黄金的价格飙涨，美元不再有实体的价值担保，只是承担美国价值与信仰的
通货。
【读书笔记】 《致富心态》：用正确的理财观念投资自己
【读书笔记】《趋势投资高手的88堂台股必修课》
【读书笔记】《高手的养成3(上)：老手不传之秘》
【自我成长】假如财务自由之后，妳会想要做什么？
即便黄金无法产生孳息，但是近20年的表现绩效却超越大盘，只有在1980到2000年之间，
股市的表现超过黄金，并不是黄金的内在价值突然飙升，而是在通货膨胀与无限量化宽松
的政策下，美元的价值下降，所有的物价相较之下，也就跟着上升，同时作为资金避险的
地方。
ꀊ
最后，投资一定有风险，不管是接收到任何的投资方法与学说，最重要的是确认这是否适
合自己，能不能够在吃的饱（获利最大化）与睡的好（不会破坏既有生活）之间取得平衡
，用多余的闲钱，去投资自己真心认可的标的。
《华尔街不让你知道的投资金律：掀开美国华尔街黑幕与联准会祕辛，顶尖投资专家揭露
真正的价值投资策略》