本周WFH，看书进度飞快XD
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● 书名：下一波全球货币大战
Currency Wars: The Making of the Next Global Crisis
● 作者：James Rickards
● 译者：吴国卿
● 出版社：联经出版公司
● 出版日期：2012/06/13
这本书让我了解货币在地缘政治上扮演的角色，小时候教科书上写货币需要具备四大功
能 1)计价标准、2)交易媒介、3)价值储藏及4)延期支付，在政府眼里货币不只是完成
交易的手段，也是帮助国家成长的工具。
昨晚比特币大跌3成盘中跌到30,000，其他虚拟货币更惨，暴跌4成，比特币的价格波动
不是来自供需，而是市场投机与政府打压。近期很多网络文章及Youtuber纷纷亲自试验
挖矿是否能赚到钱，结果大多可行，不少投资人也怀抱着梦想，透过投”机”虚拟货币
期待财富增值，我认为是有可能的，巴菲特曾说不投资自己不懂的东西，要投资比特币
要先理解区块炼? 那太技术层面了，我认为可以从另一个角度思考：
比特币是什么?
为什么比特币价格会继续涨?
比特币的未来面临的挑战
话说回来，这本书不是在讲比特币的…这本书是在讲货币史，对投资比特币跟了解比特
币没帮助，但是会让读者对货币有更进一步的体会，读完每个人的领悟不同，或许你也
会对比特币有不同看法。
【读后心得】
本书第一章讲述作者被邀请参加兵棋推演，演习是由五角大厦赞助，在APL(应用物理学
实验室)举行，过去推演都是针对军事战争，但这次推演的是金融战争，原来货币是真的
可以拿来当武器，用来打击敌国经济，从这场推演的铺张程度可见货币战争受到政府与
国防部的高度重视。
金融科系出身，在金融业工作的我，深知金融、货币影响整个社会跟国家，但我从没认
真想过，如何把货币拿来当作武器，而且这个武器可能比枪、砲、战车及战斗机等军武
更能有效打击对手。
货币贬值对出口有利，因为可以收到的本国货币变多了，但对进口不利，因为要买的东
西变贵了。
举例来说：
原本美元兑台币，汇率是1:30
要买(进口)一本10美元的书要花300台币
要卖(出口)一箱10美元的水果最终可以拿到300台币
当台币贬值，汇率变成1:33
买(进口)一本10美元的书需要花330台币 >> 贬值对进口不利
要卖(出口)一箱10美元的水果最终可以拿到330台币 >> 贬值对出口有利
当台币升值，汇率变成1:28
买(进口)一本10美元的书只需花280台币 >> 升值对进口有利
要卖(出口)一箱10美元的水果最终可以只能拿到280台币 >> 升值对出口不利
美国透过贬值美元可以达到打击其他国家的效果，举例来说
美国跟世界借100万美元，但美国经济变差于是Fed决定让美国贬值，当美国还钱时虽然
其他国家还是拿到100万美元，但这100万美元已经贬值，不论是换回本国货币或是换算
成实质购买力都不划算，这就是美国吃其他国家豆腐的方法。
目前市场强势货币是美国，这也是美国用来掌控世界经济巩固自身地位的做法，当某个
国家威胁到美国，只要透过汇率操纵就可以打击到那个国家的经济。
美元贬值会带来通膨，不论商品、股市、房地产及原物料价格都会飙涨，对新兴市场国
家来说会造成失业率上升，因为新兴市场必须支付更高的价格来购买石油、玉米、小麦
、铜、铁等原物料，等于是美国透过汇率来窃取其他国家的经济成长率，这招不是只有
美国会用，世界国家强权开始透过操纵货币来掠夺资源，这就是“货币战争”。
世界是圆的，我们生活在台湾，收入跟支出都用新台币，容易忽略货币的重要性
了解汇率对投资很有帮助，不管是金融投资或创业国贸都是，要培养自己有商人的思维
，买低卖高，交易市场间的价值落差，赚取资讯不对等的利润
这本书适合金融财金背景的人读，书中提到很多跟汇率总经相关的专业术语，就算是金
融业的人读都很吃力
书中很多历史资讯，读这本书像在读历史课本一样，偶尔枯躁乏味，但反复前后阅读，
总经跟金融史功力必定大增
黄金没有利息，所以我不投资黄金
但黄金是央行、商业银行跟富人在使用的（这边指大额）
如果黄金投报那么差，为何这些专业人士、机构要持有？
当市场信用维持一定强度，资产价格上涨，黄金不会配息相对投报率很差
但当货币战争（一直存在），各国货币开始贬值，手上持有的货币购买力不断下降，市场
资金多但不知要流到哪，只有黄金有“保值”功能，一两黄金就是一两黄金，不会变少，
政府会透过货币政策调整市场，但没办法直接把黄金当政策手段（金本位、金汇兑本位制
下可以间接操控，透过减少货币供给能使金价上涨）。另外，货币贬值趋势下，市场知道
黄金可保值，先买入黄金等未来货币贬完后再将手上黄金换成货币可以换更多，虽然持有
黄金没利息，不代表投资黄金没有报酬率。
1 + -1 = 0?
风险值VaR是造成2008年金融海啸的一个重要原因，2000至2007年衍生性商品交易规模从
1.9兆美元增加为9.5兆美元，VaR评估风险是将多头部位减去空头部位这会造成严重错误
，假设有十亿美元的多头部位，同时持有十亿美元相同标的的空头部位，那VaR的结论会
是风险很低，甚至接近0!?
复杂性分析中，风险并不是多头减空头，而是应该加在一起，因为风险是相关的，如果某
个交易对手倒闭，银行手上的部位不论是多头或空头都会受到影响，手上的净部位立刻变
成总部位，风险应该相加，因为“避险”已经消失。
【书摘】
联准会的宽松货币政策将造成美元泛滥世界、到处寻找较高的报酬和快速的成长，导致其
他国家货币升值，进而伤害出口产业。 P.160
对财务经济学的反攻：
未来的价格无法独立于过去