#“景气循环投资”一书是我今年买的第二本书，也是我在台湾电子书市买的第一本电子
书。常看书，但很少买书，所以可以感受到我对这本书的喜爱，也觉得该发个文分享一下
。
多了两张表，一张图的网志版：
https://www.zoncheng.com/2020/12/0393.html
先分享一下自己财经书目的历程，主要是随着年岁的增长，觉得还是要了解各种的理财工
具。所以几年前我把市面上比较浅显，一些经验人士推荐的书目都找来看了一番。当然，
因为主流，又因为我挑的书目比较浅显，所以看到最后会觉得内容大同小异。历史数据分
析之后，每个作者总是会有自己的投资心法，看到最后就好像武侠小说分分流派，或是游
戏中分分职业。有的则是建议直接买大盘 (ETF)；有的会建议价值投资，然后长期持有；
有的以追求股息(Dividend)为主…，大家都有自己的中心思想。偶尔看到觉得比较特别的
地方，我就自己作作书摘，然后把书还回图书馆。
这边插花几本各流派，我个人还满喜欢的书目，不过看之前还是建议把漫步华尔街、投资
金律这些常见的书目也先看过：
绿角的基金8堂课(2016补课增修版)
胜出：价值投资的获利之道
美股股息成长投资术
什么是景气循环？
依本书的介绍，景气循环的在周期与长度上，依不同的学派，有很多不同的设定，每种学
派无论是在景气的阶段分类上，或是周期上，都有不同的看法。作者则以自己的经验以及
美国股市历史为佐，设出他所偏好的周期如下表。
不同时期的景气周期该注意哪些指标
至于本书的重点，则是用总体经济的各种数据项去研判目前所处之周期，毕竟不同的周期
若能采用不同的投资方式，那效果也通常更佳。记得在看实体书的时候，我看到下表真的
是见猎心喜，觉得只要紧捉本表，后面的文章轻松看过就好。当然，事情并没有这么单纯
，因为后面搭配总经数据的相关表格，这张图表才有意义…而对于一般人而言，哪些数据
应该观察，又该怎么解读，则是本书戏肉。
“景气循环投资”如果说是其中一个流派也不尽然，因为书中基乎没提到个股，或是以个
股作范例说明，因为它强调的是以总体经济面来看市场周期，以作出相对因应。投资标的
也很粗略的只分成股票、债券、黄金、原物料等。本书也是作者爱榭克的第三本著作，或
是集大成之作。与一般投资书目相较，比较像是一本贴近一般大众的研究书目，以大量的
图表去支撑他对于景气循环的四个周期怎么观察与如何应对。这也是我从图书馆借来实体
书目看完后，觉得很难只作摘要就把这本书还回去，因为它更像是一部三百页的重点笔记
，如果作摘要的话可能要花上相当多的时间，此外，我也希望随着景气的改变时，我手边
能有这部书陪着我检视市场。
来说说电子版的意外优点。前文有提到本书以大量图表支撑，这些图表的连结在电子书目
上都是连结，所以一点下去，看到的就是一张即时图表，表示这本书的持有价值是持续的
，也展现出作者有一定的信心，让内容可时时被检验。更别提能在iPhone/ iPad无缝接轨
的便利性，让通勤时间过的再有点意义。比较可惜的是，这本书的电子版好像只有在博客
来上架，而非我常用的Hyread… 我还得多下载一个App…
随着今年股市大涨，少年股神辈出，同辈同事们一个一个的去开户，推荐这本书的角度并
不觉得看完这本书就能发大财，反而觉得是在经历一个学习理论的过程。同类型的书目多
看几本，比较有趣的点，就在于各作者如何用同样的市场，同样的数据，进行不同的解读
；也深深觉得，在股市这个合法赌场上闯荡，真的就像在武林、江湖或是异世界，找到自
己的偏好擅长的心法去走动闯荡，甚至了解市场后，选择隐退山林，专注本业，完全不去
参与，都是一种处”市”之道。