书名： 崩盘：金融海啸十年后，从经济危机到后真相政治的不稳定世界
推荐指数：★★★★☆
网志：https://bit.ly/33RbxYQ
购买连结：https://bit.ly/2IXFahM
https://imgur.com/A3qu8zB.jpg
今天要介绍的书是崩盘
由哥伦比亚大学的教授解析十年前的金融海啸
钜细靡遗的前因后果
书中涵盖的内容十分广泛
从经济发展与伴随的风险到全球石油危机逐一探讨
但近日美国一次降息四码并启动七千亿美元的量化宽松计画
因此我将会整理书中相关降息的历史与因果
帮助大家了解降息可能会带来的影响
美国在2000年初历经网络泡沫与911恐怖攻击
联准会即把利率降到1%
第一个影响的是房贷市场
当时许多借款人的目的是希望以尽量低的房贷利率
让尽量多的长期房贷再度融资
使得原有房贷的人能够降低每个月的还款成本
多出来的可支配所得也用于消费支出
这样的热潮从2000年持续到2003年
2001年新增的房贷是1兆美元
到了2003年则是3.8兆美元
对房贷放款的机构来说
放了这么多房贷出去
如果只收借款人的利息
这交易不划算
因此他们将手中拥有的房贷证券化
将各个不同的房贷债权组成结构化的房贷商品
由于不太可能一次出现大规模的集体违约情形
因此这些房贷商品被评为AAA 评等
意思就是像公债那样安全的资产
而2000年初期
恰巧中国与其他新兴国家也正在抢购美国公债
由于退休基金或人寿必须依法买进安全资产
因此将目标转向安全的房贷组合
这样的热潮使得投资银行纷纷去兜售这样的商品
然而美国的房贷采取到其整付的方式
这样的方式会使得贷款利率两到三年后提高
举2007年为例
当时一般浮动利率房贷则将年利率从7%-8%提高至10%-15%
也成为压垮骆驼的最后一根稻草
之后的收尾则是美国祭出第一次的量化宽松
大量购买这些房贷证券稳定市场
在2010年美国央行认为政府财政太过紧缩
于是执行第二次量化宽松
量化宽松是美国央行大量买进短期债券
许多人认为这样不妥
原因是央行大量购买短期债券会导致债券殖利率下降
专业投资经理人便会退出债市转向股市
推升股价的成长
然而这些股价的成长只有富有家庭能尝到甜头
对穷困家庭来说却是无福消受
进而推升贫富不均的现象
因此可以想见
如果依照过去的模式来推估新一轮的降息与量化宽松
可能导致的结果是民众生活成本下降
但挹注进金融市场的钱则大量去购买近日来被抛售的便宜资产
而非真正用于实体商业上的投资
形成下一个泡沫
这本书最大的好处是将前因后果钜细靡遗的颇析
并有着自己独特的见解在里面
同时也将影响范围从美国讨论到其他各个国家的连带影响
对全球经济的连动性会有更深的理解
期许我们可以透过这本书理解崩盘的影响与成因
将来减少拿纸箱去公园抢地盘的机会
这是上礼拜的忘记发了..