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- 书名：美股研究室：用19年大数据，精准分析60种选股操作优劣，散户、投顾
都要看的股票操盘书
- 作者：叶怡成, 吴盛富
- 出版社：财经传讯
- 出版日期：2018/06/29
美股研究室，书的标题很容易让人误以为是介绍美股公司的书籍，但翻开才知
道书中讲的跟量化回测比较有关。这本书比较偏量化分析，透过历史数据回测
各种选股因子来判断选股因子是否有效。
本书第一章讨论常见的投资议题，如报酬&风险、选股&择时、基本面分析、市
场效率假说，但总结是在说明选股模型能够帮助我们赚到长期超额报酬，透过
挑选优良的股票不论在牛市或熊市，绩效都可以打败大盘。
第二章介绍选股模型，选股模型常用的因子包含股价净值比、本益比、股价营
收比等基本面资料，其实一般投资人在做投资时都会参考这些数据，但并不知
道这些数据是否有效，总是凭主观判断来看客观的数据，学术上会用比较严谨
的方式(回归)来测验这些因子有没有显著性，有显著性代表这个因子应用在投
资上是可以增加投资绩效的。
后面的内容就比较雷同，每章挑一个因子来做单因子回归，检验该因子是否能
帮助增加投资报酬率，因子包含股价净值比、本益比、股价营收比等…，作者
分别对VTI跟S&P 500的报酬率做回归，VTI代表全市场，S&P 500代表大型股，
最后的结论便是该因子是否适用于全部市场股票或只适合用在大型股上。
总结这本书其实我看蛮快的，因为后面每章节内容都是在做回测，其实差不多，
看结论就好。本书内容对一般人太过艰深，对金融/经济/财管等相关系所研究生
来说知识衔接上比较没有问题，但内容基本上就是论文，看这本书会让人有种在
读论文的感觉，书中提到太多模型、因子、回测资料，个人觉得有点枯燥乏味，
读完不会有太大的启发或让人深思的感觉。
书中是作者实际做过的研究，研究方法也写得蛮完整的，可以参考看看那些因子
回测的结果是有效的，当作增加知识，一般投资人要执行会有难度，因为现实中
非常多的投资限制，税、资金成本跟投资时间现实中可能有所规范，模型毕竟是
架构在假设上，没办法把每一种特殊条件都列入。
PS.标题会骗人阿，美股研究室但其实重点在”研究室”，大部分都是研究资料，只是用美股过去的资料作研究