※ 引述《DrowningPool (My broken dreams)》之铭言：
: 原文标题：稳懋养猪快翻身了？
: 原文连结：https://ec.ltn.com.tw/article/paper/1722984
: 发布时间：2025-9-5
: 原文内容：
: 假如从中国“猪周期”来看，砷化镓晶圆代工厂稳懋（3105）西进养猪最惨时刻应该过了
: ；但若比较中国上市指标猪企今年上半年大多转亏为盈，其出栏量动辄数千万头，远较稳
: 懋“跨行且跨海”养猪仅约百万头来的更具规模效益与“内卷”实力，稳懋跨海养猪未来
: 突围翻身的机率恐怕不高，趁机止损退场或是最佳选择。
: 根据稳懋最新半年报，认列转投资中国养猪事业合计亏损约6.38亿，较去年同期9.69亿的
: 确明显改善，全年认列亏损也从2023年时最惨的19.7亿，降至去年的18.9亿，今年有望持
: 续降低；但稳懋中国养猪梦近10年来已合计认亏约80亿元、亏掉了快2个股本，西进汇出
: 约95亿、到今年上半年帐面价值只剩38亿，可说近几年来晶圆代工事业赚的辛苦钱都拿去
: “喂猪”了。
: 中国猪市有着“猪周期”，即猪价大涨、养殖户扩大生产、生猪供应量增加、猪价下跌、
: 亏损并淘汰母猪、生猪供应量减少与猪价再次上涨的循环过程，周期约3到4年，但随着规
: 模化养殖、饲料成本波动与疫病等因素，波动已更剧烈、且周期缩短。
: 若以今年上半年中国上市猪企营运状况来看，第一梯队的牧原股份、温氏股份等获利都出
: 现年增，新希望、正邦科技等5家公司也扭亏为盈，仅剩罗牛山唯一亏损；那稳懋所谓的
: “农牧科技部门”在中国算是哪个梯队呢？
: 稳懋当年挟著半导体研发优势，企图在中国江苏淮安等地打造“智慧绿能养猪场”，强调
: 将以台湾云平台、大数据及农业知识的基础，抢占一席之地︰当年宣称要在“中国养最幸
: 福的猪”、如今却是“辛苦了台湾股东”。
: 心得/评论：
: 往年中秋节附近猪价都会飞天
: 进财趁著这波应该是也是能帮猪猪宝贝赚不少吧 @V@b
养猪赚不赚 主要看猪粮比
饲料成本占饲养成本超过一半
也就是说其他公司扭亏为盈
那你大半机率也要跟着扭亏为盈
现在大陆猪价约58.47NTD/kg
假设稳茂养猪100万头 年出栏量应该会在200万头上下
一般约120~130kg售出
总营收达146亿
但稳懋一年营收顶多200多亿而已
这已经快要变成养猪公司了吧
大陆猪粮比6:1以上会开始赚钱
照产业循环如果猪价真的回到以往水准
一年贡献个30亿的净利 应该不是问题
但市场要给养猪公司多少PE就不知道了