原文标题：稳懋养猪快翻身了？
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发布时间：2025-9-5
原文内容：
假如从中国“猪周期”来看，砷化镓晶圆代工厂稳懋（3105）西进养猪最惨时刻应该过了
；但若比较中国上市指标猪企今年上半年大多转亏为盈，其出栏量动辄数千万头，远较稳
懋“跨行且跨海”养猪仅约百万头来的更具规模效益与“内卷”实力，稳懋跨海养猪未来
突围翻身的机率恐怕不高，趁机止损退场或是最佳选择。
根据稳懋最新半年报，认列转投资中国养猪事业合计亏损约6.38亿，较去年同期9.69亿的
确明显改善，全年认列亏损也从2023年时最惨的19.7亿，降至去年的18.9亿，今年有望持
续降低；但稳懋中国养猪梦近10年来已合计认亏约80亿元、亏掉了快2个股本，西进汇出
约95亿、到今年上半年帐面价值只剩38亿，可说近几年来晶圆代工事业赚的辛苦钱都拿去
“喂猪”了。
中国猪市有着“猪周期”，即猪价大涨、养殖户扩大生产、生猪供应量增加、猪价下跌、
亏损并淘汰母猪、生猪供应量减少与猪价再次上涨的循环过程，周期约3到4年，但随着规
模化养殖、饲料成本波动与疫病等因素，波动已更剧烈、且周期缩短。
若以今年上半年中国上市猪企营运状况来看，第一梯队的牧原股份、温氏股份等获利都出
现年增，新希望、正邦科技等5家公司也扭亏为盈，仅剩罗牛山唯一亏损；那稳懋所谓的
“农牧科技部门”在中国算是哪个梯队呢？
稳懋当年挟著半导体研发优势，企图在中国江苏淮安等地打造“智慧绿能养猪场”，强调
将以台湾云平台、大数据及农业知识的基础，抢占一席之地︰当年宣称要在“中国养最幸
福的猪”、如今却是“辛苦了台湾股东”。
心得/评论：
往年中秋节附近猪价都会飞天
进财趁著这波应该是也是能帮猪猪宝贝赚不少吧 @V@b