多家外资按赞纬创 目标价最高喊167元
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2025/01/19 18:52:36
经济日报 记者徐牧民
AI发展快速，随着算力不断提高，相关供应链有望长期受惠，其中代工厂纬创（3231）因其
多元策略持续在台湾、越南和墨西哥扩充服务器和其他产品的产能，受到多家外资点赞，看
好其后续展望，其中麦格理给予纬创“优于大盘”的评等，目标价上调至167元。
另外，大摩、花旗也纷纷给出评价，其中大摩给予“优于大盘”的评等，目标价维持158元
，而花旗则给予“买进”，目标价165元。
麦格理认为，市场担心，由于增加了GPU插槽设计，纬创将接不到GB300计算板的订单，进而
失去生意。根据调查显示，纬创不但能维持约50%的计算板占有率，同时也能供应OAMs。
花旗认为，预期AI服务器 (包括机架与零组件)将成为主要的驱动力。虽然增加GB200机架可
能会摊薄毛利率，但管理阶层预期营业利益率在2025年将会因规模效益而有所改善。
大摩则表示，纬创UBB和运算板层级的AI营收组合增加，以及400G/800G网络交换器在下半年
有更显著的成长，并且纬创也将成为B200 HGX AI 服务器需求增加所带来 GPU 底板出货量
增加的受惠者。
心得：
黄仁勋这次来台邀请合作伙伴吃饭无疑是利多
别忘记当初的AI三雄是谁
这目标价喊得有点低了…