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天下晨间新闻：Meta、微软财报，史上最高资本支出，逼出AI成效？
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发布时间：2024-10-31
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编译 张咏晴 陈竫诒 天下Web only
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Meta和微软财报都用力说明一件事，我们投资AI的钱，并不是丢进水里。
＃Meta净利大涨35%，祖克柏努力证明AI投资有成
Meta公布财报后，股价跌约3%。尽管获利和营收超标，净收入更大增35%，达到157亿美元。
但活跃用户数成长不如预期，以及说要无怨尤继续大笔投资AI等基础建设，让投资人迟疑。
EPS：6.03美元，优于预期的5.25美元。
营收：405.9亿美元，年增19%，超过预期的402.9亿美元。
营收还是有98%来自广告。这一季广告营收成长18.7%，来到399亿美元。
Reality Labs部门第三季营收成长29%，但依然亏损44亿美元，但亏损幅度已经比分析师预
期得少。
第4季营收预期450亿美元至480亿美元，以中位数来看，高于分析师共识预期，因此展望不
算差。
不过，每日活跃用户年增5%至32.9亿，低于分析师预期。
2024财年的资本支出指引，将在380亿美元至400亿美元之间，较之前略有上调。至于2025资
本支出，将持续有感增加，以投资基础建设。
祖克柏在分析师电话会议中说，“我们的AI投资需要持续性的建造基础建设，我预期会继续
在此领域大笔投资”。
显然是为了说明这投资不是丢到水里，祖克柏表示，现在已经有超过100万广告商有使用Met
a的生成式AI广告工具。
Meta今年股价涨幅截至今天收盘来到67%，是标普五百指数中表现最佳的企业之一。
《The Information》昨日报导，Meta正开发自己的搜寻引擎，目的是减少对Google和微软
的依赖。美国银行28日报告表示，这个举动符合Meta长期目标，就是要减少对竞争对手平台
和技术的依赖。
＃微软云端服务大好，资本支出创新高
微软云端运算服务Azure成长优于预期，带动营收与获利。
EPS ：3.3美元，优于预期的3.1美元。
营收：655.9亿美元，年成长16%，好过预期的645.1亿美元。
然而，电话会议中提出的业绩指引暗示成长趋缓，营收预期681至691亿美元之间，以中位数
来看，成长仅有10.6%，这使得盘后的跌幅加剧，至截稿跌4.2%。
因为业务的重新划分，投资人这一次可以更清晰看出AI技术究竟贡献了多少营收。
Azure 云端平台本季营收经汇率调整后达到34%，微软说，其中12个百分点的成长，来自人
工智慧服务。
至于整体云端服务销售（包含Office等产品的销售和Azure），达到389亿美元，成长22%。
执行长纳德拉已经利用合作伙伴OpenAI的人工智能模型重塑公司的软件产品线，如今正寻求
争取更多付费客户使用这些增强版软件和服务，以推动微软未来多年的成长。同时，许多企
业正利用微软资料中心来开发自家人工智能应用，因此提振了Azure需求。
微软这一季资本支出达到149.2亿美元，不但比去年同期增加50%。甚至可以说，2020年之前
，微软一整个财年在房地产和设备上的花费都没那么多。
D.A. Davidson & Co.分析师卢里亚表示，“我们担心资料中心大花钱，会拖累利润率，不
过目前这还没有发生，微软似乎总能从别的地方省钱”
＃获利暴跌！大众关厂裁员能止血吗？
欧洲最大车厂大众公布了最新一季的财报。净利大幅下滑64%，营收与去年同期相比也是下
滑0.5%。
大众表示，这样的业绩反映了“充满挑战的市场环境”，大众近期陷入困境，上个月再度下
调2024年的年度展望，预估今年利润率约5.6%。
由于中国的销量下滑，大众强调“迫切需要”大规模关闭工厂和裁员。计画至少关闭3座德
国厂，裁员数万人，甚至全员减薪10%，这将是大众87年来首次关厂计画。
大规模消减成本和重组业务的计划，已经遭到工会抵制，大众在德国有29.5万名左右的员工
，年底可能进行罢工。
到底业绩有多烂？大众表示和疫情前相比，大众光是在欧洲的销量就减少了50万辆，相当于
两个汽车厂的产量。
财务长在声明中表示，这凸显了大幅降低成本和提高效率的迫切需求。关厂真的会有用吗？
伯恩斯坦报告分析，重组后基本利润率有机会提高。只是德国的工会强大，劳资的协商势必
很难快速找到共识。
＃欧猪翻身！西班牙超车模范生
相较于美国经济的强劲，欧元区显得步履蹒跚。但有个国家异军突起，今年的经济成长甚至
将超越美国，成为全球成长最快的已开发经济体。答案是原本欧猪五国之一的西班牙。
欧元区的经济成长呈现分歧。原本的模范生像是德国、荷兰等挣扎成长，反而是原本的后段
班，西班牙、希腊表现良好。
西班牙第三季经济成长率达0.8%，超出分析师预期。
西班牙今年的经济成长可望达到2.7%，这个速度是整个欧元区的3倍快。明年成长放缓，但
预估仍有2.1%。
总经调查公司Consensus Economics分析，这是得利于移民、旅游业、外国投资和公共支出
。过去3年有70万移工进入西班牙劳动市场，多数从事低技能、低工资的工作。
民间消费和公共支出是主要成长动能。旅游业也是西班牙经济的支柱，西班牙游客人数将超
越去年的8500万人次，经济部强调，旅游业以外的服务出口成长更快，包括银行业、资讯咨
询服务等等。
心得/评论：
前一个交易日公布财报的Meta及微软皆是呈现成长
Meta公布用户数字成长趋缓于是盘后直接杀
微软则是公布数字亮眼先拉上去
随后得知未来成长趋缓直接往下灌
个人觉得都与基期有关不用过度恐慌
另外 油车市场目前应该还是一滩死水
就看联准会能不能救救福特了