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美西线航空货运运价已较高峰价减83%　有法人将星宇没有货机列为优势
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发布时间：
2022-09-30
记者署名：
记者张佩芬／台北报导
原文内容：
在去年12月中，航空货运市场因为越南、泰国等摆脱疫情，工厂复工赶出货，在国际市场
抢租包租，台湾-美西曾经创下每公斤新台币750元的天价，是疫前约9倍价，今年年初市
场运价开始下修，8月初跌到240元左右，本周已跌到130元，累积跌幅高达83%，今(29)日
将上兴柜的星宇航空(2646)，有法人将星宇没有货机列为两大优势之一。
过去两年半航空货运市场和货柜船运市场一样，运价屡创新高，在2020年5月，因为美国
疫情紧张，医疗用品货量暴增，疫前原本每公斤在新台币80-100元的运价，飙升到美西
430元，美东500元的历史新高价，市场原以为高峰已过，未料去年10月下旬开始越南、泰
国等包机抢出货，美西线市场运价在12月中飙升到700元，急货要价750元，美东约加价10
元。
本周美西线每公斤运价130元，美东线140元，外加60元燃油附加费，10月1日开始，燃油
附加费将降为56元。欧洲线每公斤运价约110元，燃油附加费与美国线相同。
稍早因为油价高涨，原本有法人估华航(2610)与长荣航(2618)第三季有可能出现亏损，不
过上周华航高阶表示，因为油价下跌、客运量上升，第三季仍维持获利。新加坡航空燃油
在今年6月每桶曾高达164.29美元，8月降到132.16美元，较去年同期高出78.52%，本月约
在110-120美元之间。
有法人认为星宇航空拥有两大优势，一是没有货机，另外是公司全新客机都是节能机，省
油效率都在两成以上。星宇航空执行长翟健华前日在公司法说会前记者会上表示，公司有
计画建立货机机队，但会走小而美路线，主要根据过去经验，货机亏钱的时候多，赚钱的
时候少，疫前约六成航空货载都是透过客机机腹运送。
目前航空货运就像联邦快递说的，货一周比一周少，法人认为，现在就看油价与客运状况
，如果油价持续下修，客运量回升得够快，就能弥补货运运价回跌的损失。
心得/评论：
疫情期间，塞港海运供不应求，导致海运转空运需求爆发，如今海运运价大幅降低，
海转空之货物回归海运，美西空运价格跌幅高达83%
观察华航、长荣航2022Q1、Q2季营收与EPS可发现两季营收差不多，
但过去空运高运价的表现在EPS数据已明显消退，而此时还在等待10月13日解封商机
如果航空业过去没有拆飞机，目前要担心的是客量不足，而不是飞机机位供不应求
机位供应面没有问题，机票的价格应该也难以飞天
华航 营收(亿) eps
2022Q1 372.3 0.52
2022Q2 368.5 0.07
长荣航 营收(亿) eps
2022Q1 300.9 0.64
2022Q2 333.3 0.34