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股价虽超跌 国内法人最新报告估长荣明年获利略增、目标价200元
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发布时间：
2021-10-05 08:49
(请以原文网页/报纸之发布时间为准)
原文内容：
记者张佩芬／台北报导
长荣(2603)虽然昨(4)日股价跌至102.5元，但国内法人昨日提出的最新评估，
估长荣明年EPS可略高于今年的42.66元，可达42.80元，给予200元目标价与买进建议。
另一家法人指出，现在货柜三雄股价已经与基本面无关，主要是筹码面问题，
今日估计还有融资断头卖压，昨日外资则都买超货柜三雄。
昨日对长荣提出研究报告的法人评估，长荣股价近日因中国十一连假运价修正而受挫，
但估计连假过后运价将回升，主因美西塞港持续恶化、东南亚陆续复工，
供需维持吃紧使运价维持高档。
展望后市，长荣获利有望于2022年持平，主要系因欧美补货需求及货柜周转率低
，支撑货柜航运1H22前运价维持高档，创造获利上修空间；
另长荣6艘2.4万箱(20呎柜)船舶新增11%运能，投入获利率最佳的欧洲线；
换船降低单位成本及欧洲线占比提升/长约保护，让长荣明年获利略高于今年。
这家投顾说明，4Q21供需仍吃紧，运价有支撑，看好欧美补库存需求至1H22将持续，
主因纺织品/汽车零件销售展望佳，库存缺口仍高，且制造业PMI亦维持扩张，
货运需求量将维持年增；供给则受限塞港持续，1H22前产业维持供需吃紧态势，
获利具上修空间。
长荣10艘2.4万箱船，2H21/2022交船4/6艘，分别贡献运能7%/11%，
预估4Q21起欧洲线将为长荣最大营收来源，占45%以上。
欧洲线运价为各航线最高，加上大船替换小船降低单位货柜成本，
有望带动长荣欧洲线获利率成长。1H22全球仅长荣有2.4箱级新交船，
在欧洲需求维持年增，运价仍有支撑下，欧洲线获利仍为各航线最佳，
新增的运能有利长荣获利结构。
这份评估报告并未谈及大陆限电问题，
不过大型海运承揽业指出，9月下旬大陆各省陆续爆发限电事件，虽然让工厂能受影响，
但因货柜船运市场缺舱、缺柜问题，实际上累积了不少待运的货物，
正好藉著十一长假与限电减产来清运库存货。
估计大陆官方会积极改善缺电问题，大陆工厂订单仍在手，第四季就会赶工出货。
另一方面加上欧美进口商库存不足，好市多已经对部门用品实施限量采购措施，
昨日美国饮料大厂可口可乐因为货柜船运市场缺舱缺柜，宣布租进3艘散装船运送原料，
第四季将是淡季不淡。
关键字： 货柜船运
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