※ 引述《maluelmo (新鲜人)》之铭言：
: 原文恕删
: 小弟针对财报来稍微讨论一下罢工事件对长荣航空业的影响好了
: 若刚本版无直接相关再烦请版主删文
: 其实这篇新闻的导向会把罢工导致长荣经营不善
: 但其实大家仔细看财报
: 长荣从业内来看，不论是毛利率跟净利率都是成长
: （相较于去年同期）
: 此点可证明管理阶层经营绩效好，懂经营
: 至于第一季，长荣的经营实在太好了
: 业内各项指标远大于去年同期，可说是绩效很棒的一季
: 所以从业内来看，罢工所带来的影响，顶多就是可惜不能接着第一季带来的高绩效，但仍
: 然比去年同期好。
: 再来探讨税后净损益，这个时候就要把业外拉进来看
: 其实业外一看就知道是因为IFRS16公报转换所带来的影响（2019始适用）
: 简言之就是以前每期固定付的租金要你一次将全数期间之租金总和做折现
: 后再分别按平均法摊使用权资产折旧费用（过去帐列租金费用）以及利息法摊租赁负债之
: 利息。
随便简单概算一下不保证准
基准 https://i.imgur.com/V5N5PES.png
财报 http://bit.ly/2lH7SuY
财报中提到罢工影响营收减少32.4亿，费用8.05亿
假设 a. 没有罢工时毛利率维持13%
那么没有罢工的营收471 亿，毛利 61.2 亿
营业费用25.8 (但我存疑，这和18Q2或19Q1的数字都差太多不合理
可能有多报，或者刻意不提因罢工而不需支出的费用减少部份
营业净利 35.4 亿
业外费用和去年相比相差最多的，其实如上所提是 IFRS16
导致财务成本租赁款多了 8.3亿
使得业外从+5.6 变成 -3.8 亿
净利 31.6 亿
而以归属非控制权益一样是稳定的 2.5亿来计算的话
归属母公司权益29亿，EPS大约是 0.6
假设 b. 未罢工的营业费用比例比照 18Q2 7%
那么营费费用会是 33 亿左右，
这样其实和受罢工影响的实际财报数字 33.8 亿相差不远
这样条件下
营业净利 28.2 亿，净利 24.4 亿，
归属母公司 21.9 亿，EPS 大约是 0.47
除非原本长荣Q2 的计划是毛巾拧到干，拧到费用真的 25.8，
这样的数字看起来合理一点
罢工有没有影响? 当然会有，
航空业惯例毛三到四量体又大，固定成本支出无法减少太多的情形下，
营收小比例的缩水，都会放大对最终收益的影响
罢工不就是不分我利你也别想赚的概念，
没影响的话罢工罢身体健康的吗
: 总言之，
: 如果长荣一直拿这些损益跟罢工挂钩
: 充其量罢工只让长荣经营比去年好一点而不是好很多
: 公司又可以把营运变差（其实差不多）导向是罢工影响所致，进而获得民意
: 其实最后的赢家不管怎样都是管理阶层吧
你再自己读一遍，会不会觉得你这一段是先射箭再画靶在求你所想要的 ?
罢工让非常好变成只有好一点 -> 结论是损益和罢工没有挂钩 ??
从非常好变成只有好一点 -> 其实差不多 ???
营运变差是罢工所致