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国泰台大团队预估 台湾央行可能再升息一次
国泰台大产学合作团队今天(29日)举行2023年第一季台湾“经济气候暨金融情势”发表会
。团队研判，由于电价调涨、外食与房租涨幅仍大，核心通膨压力居高不下，台湾央行第
二季至第三季仍有升息一次的机率。台湾金融情势指数(FCI)第二季将在“宽松”区间下
缘波动，须留意转趋紧缩的风险。
台湾央行在上周的第一季理监事会议结束后，决议再升息半码，房贷族负担又增加，但央
行的升息步调，难道会就此打住吗？国泰台大产学合作团队29日举行2023年第一季台湾“
经济气候暨金融情势”发表会，团队指出，台湾央行于3月会议升息半码，主要是因为通
膨压力仍偏高，且正面看待下半年景气。不过，团队研判，由于电价调涨、外食与房租涨
幅仍大，核心通膨压力居高不下，第二季至第三季，台湾央行仍有升息一次的机率。至于
考量台湾政策利率较低，且通膨压力仍高，除非金融面冲击过大，否则应没有降息可能。
团队计画协同主持人徐之强指出，台湾央行升不升息都面临两难。以目前台湾内部的金融
情势来看，升息是为了抑制通膨，同时也能让政策利率减去通货膨胀率的实质利率转正，
但升息也可能造成实质经济的打击，就看央行设定的目标为何。徐之强说：‘(原音)也就
是说一个货币政策或者利率政策，它可能没办法同时解决目前台湾的经济状况，因为台湾
目前的经济状况就是我们有一个相对于过去很高的通货膨胀率，然后相对于过去我们今年
的经济成长率表现可能没有过去的长期平均经济成长率这么好，那所以央行就要决定哪一
个是它最主要的施政的目标。’
团队也认为，3月初以来，硅谷银行(SVB)、瑞士信贷(CS)、德意志银行(DB)等事件引发全
球股市动荡，企业债信用利差扩大，美、欧、中国及新兴亚洲等主要地区金融情势指数紧
缩压力上升。团队也评估，今年3至6月，台湾景气动能仅将低档盘旋，且硅谷银行意外倒
闭引发全球流动性担忧，金融市场波动风险仍大，预期金融情势指数将在“宽松”区间下
缘波动，须留意转趋紧缩的风险。
心得：
最近想买房的人要小心囉，国泰台大产学合作团队指出台湾央行没有降息的可能，还会
在下季或下下季再升息。