全球房价连涨5年 MSCI：泡沫化疑虑渐增
【大纪元2015年04月16日讯】（大纪元记者张东光编译报导）
研究公司MSCI在最新的报告中称，全球房价涨势“渐趋咄咄逼人”，导致租金报酬率下滑（尤其美国已低于2008年水平），金融危机前的景象仿佛重现，全球地产泡沫恐有死灰复燃的迹象。
《金融时报》报导，该报告发现，全球房地产2014年的整体投资报酬率达9.9%，创下2007
年以来最佳绩，报酬率连续五年攀高。MSCI研究主任霍布斯（Peter Hobbs）认为，全球
各大地产市场价格节节攀升，其价格上涨的持续性已逐渐令人担忧，全球市场的租金报酬
率（与房价反向）正处于（或朝向）历史新低水平。
霍布斯进一步解释，造成地产价格飙涨的主因是“特别低”的公债殖利率，导致地产报酬
率相对公债有吸引力，从而引发“疯狂买盘”。
私募股权投资巨头黑石集团的全球地产部门主管格雷（Jonathan Gray）周三（15日）表
示，他有信心房市还未接近泡沫，应该正处于景气循环的中间点，地产活动热度约相当于
2006年或2007年。黑石最近才以265亿美元收购通用电气（GE）在全球的地产。但他说，
由于美国可能升息，房地产价格今后的涨幅将比过去几年缓和。
MSCI统计，全球上市地产公司去年股价平均上涨19.5%，显著超越全球股市的10.4%涨幅。
霍布斯在报告中称，欧洲央行（ECB）的量化宽松（QE）政策可能进一步推升欧洲2015年
的地产价格，如同美国过去五年一样。
据统计，2014年全球城市地产报酬率最高的国家是杜拜的44.7%，发达国家中以英国（
17.9%）和美国（11.5%）执牛耳。由于价格不断创高，许多伦敦的大型建筑物过去一年数
度易手，其中包括Gherkin摩天楼和汇丰大厦。
不过，霍布斯警告，由于价格不断攀高，许多人正转移到更危险的地区投资，而且举债金
额更高，开发的活动更具挑战性。我们正处于景气循环的顶部，这么做很不明智。
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