房价如果腰斩》有钱人倒楣了？错！受伤最重的是小资族
李柏锋
很多现在买不起房子的小资族，都在期待房价下跌，房价如果大跌三成或甚至腰斩，不但
自己更有机会买得起房子，更可以幸灾乐祸那些把房价炒高的有钱人会损失惨重。
事实没有小资族想得这么简单。
房价腰斩就能买得起吗？未必。两千万的房子，腰斩之后也还要一千万，如果只有一百万
的储蓄，小资族还是一样买不起。有钱人会损失惨重吗？那可不见得。或许在房地产上的
资产价值缩水了，但是有钱人不会只把钱放在房地产，如果一个有钱人有两亿的现金，原
本只能买得起十间两千万的房子，房价腰斩之后，反倒变成可以买下二十间房子。
换句话说，房价大跌，只是让手头上现金多或是有能力跟银行借钱的有钱人可以买更多的
房子，而小资族却还是一样买不起。
不只可以买更多的房子，房价下跌甚至还可以让有钱人赚到更多的钱。同刚刚的例子，房
价腰斩之后，有钱人变成可以买下二十间房子，每个月就能有二十万元的租金收入，是原
来的两倍！
有人说房价腰斩，租金也会下跌。过去这几年，房价涨翻天了，你有看到租金跟着涨吗？
房价与租金的相关性并不高，影响因素也不相同。
房价腰斩，其实并不是公平正义，因为有钱人不会受到多大的伤害。很多有钱人早就买房
，持有房子的成本本来就不高，就算下跌他们也不见得真的赔钱，加上过去几年房地产热
络，数度交易，早就让他们赚了很多钱。
真正会因此而受伤的，反而是已经买了房，还在付房贷的小资族。房贷占他们支出的一大
部分，房价腰斩之后，他们甚至可能因为担保品的价值不足，而必须提前还款或增加担保
品。但，有能力吗？说不定又刚好碰上升息，利息大增又加上担保品价值崩跌，两大重担
形成了家庭财务的完美风暴。或许这是所有目前正在缴房贷的小资族，最应该优先思考和
防备的。
那难道小资族就只能看着房价一直涨上去，自己的薪水还是原地踏步？其实小资族应该追
求的公平正义，有两个部份，一个是税，一个是利率。解决这两点，最终才能真正帮助小
资族有机会获得更高的收入，买得起房子。
首先来谈“税”。台湾的税制不公早就不是新闻，有钱人最主要的收入来源，不外乎就是
房地产交易与出租所得，或是股票的资本利得与股息，但是这些收入却大多不必缴税。相
对来说，小资族最主要的收入来源就是薪资，却一毛钱都逃不掉。这么一来，以相同的政
府支出来看，则小资族将被迫缴纳过度高估的所得税率，而原本有所得就应该缴税的有钱
人，却在现行制度下，乐得几乎不必缴证所税或房地产的资本利得税，但却能享受到国家
经济成长的果实。
缴得起税的有钱人税率很低，而政府却又很难从薪水阶级身上挖出更多的税金，于是政府
总是在缺钱状态，小资族则早就负担了过高的税率，而难以再投资自己。所以小资族支持
税制正常化，就是在帮自己“减税”，并且让有钱人能够负担应有的税率，从而让国家能
够有足够的税收来发展。
再来，则是“利率”的问题。现在的低利率当然对企业界是个好消息，因为借贷成本很低
，可惜就算这么大好的环境，国内的企业却并没有贡献应有的经济成长与工作机会。但是
低利率对小资族来说，却反而是个坏消息，把钱存在银行能赚到的利息相当有限，而有钱
人买个房子出租当包租婆却不必花太多成本，于是穷的人越存钱越穷，有钱的人则越借钱
越有钱。
如果利率能够调升，有钱人持有房地产的报酬假设是3%，小资族虽然买不起房子，但定存
报酬有个5%，那么两者之间的差距就能逐渐缩小。此外，升息虽然会增加企业的成本，但
也会让企业必须更努力去提升自己的获利能力。例如，一家公司如果发现一个好商机，那
么不管贷款利率是2%或5%，都还是会去贷款来发展，由此可知，高利率并不是一个门槛。
可是低利却会让企业摆烂。一个公司如果用2%的成本来贷款，那么他只要赚到3%就算过得
去了。但是如果升息到5%，3%的报酬显然就不够，势必要努力让自己一年可以赚个10%以
上。当一家公司有这样的能耐与冲劲，小资族也能受惠。
所以透过税制的公平化，小资族可以降低自己的税率到合理的范围，同时让有钱人缴纳应
有的税率。而通过利率的调升，小资族不但存款能保有购买力，甚至还能稳定让自己的资
产成长。这其实才是真正值得追求的公平正义。
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