美国电动车新创公司Fisker的殒落，突显了从中国学习经营电动车的必要性
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Fisker是最新一家财务费用不足的美国电动车新创公司。在上个月发出“持续经营”警告
后，该公司近期表示已从现有投资者获得1.5亿美元的额外资金，但条款却是惩罚性的。
其持续与大型汽车制造商的投资谈判进行中。
无论这个故事的结局如何，它都可能意味着Fisker当初打造的“轻资产”战略的实验是失
败的。其当初的理论核心是，将生产外包给第三方将为其节省数十亿美元的资本投资，为
获利之路铺路。
Fisker的轻资产战略是从运动商品Nike，或者消费性电子苹果经营得到的点子，因为这两
家公司都是凭借着生产外包，而获利。可是这一种模式，为何不适用汽车产业呢？因为汽
车产业的获利能力很大程度上取决于工厂的近乎全速运转。一旦生产制造对一家电动车企
业的成功或失败变得如此重要之时，Fisker或电动车新创公司是无法依赖其他代工公司在
接受有条件的外包之下，获利的。
其实，第三方汽车制造商确实存在，但它们通常用于增加产能或以相对较高的可变动成本
生产小批量的特种产品之上，可为企业带来益处。可是这一模式却不适合大规模外包。
另一家外包生产的上市新创公司Polestar Automotive在2024年2月注入新资本之前，也面
临资金不足的情况。其最大问题是在于，其低估了电动车计画启动所需的时间。一旦公司
在没有收入情况下，时间对电动车新创公司来说就是金钱。顾问公司 AlixPartners粗略
估计，在电动车新创公司要实现现金流入而非流出的总成本为100亿美元。这时候能够获
得资金就成为关键，Polestar拥有好的母公司“富豪汽车集团与浙江吉利控股集团”，可
是Fisker并未拥有这一条件。
如果外包生产不能解决汽车产业资本密集问题，那么什么是关键呢？ 来自中国的答案之
一是速度。
中国电动车新创公司似乎能够在短短两年内推出一款电动车，平均比西方同行快30%。简
单来说，美国汽车公司只需减少专案所消耗的现金，而不是产生现金的年数，就可以帮助
降低费用。
例如：Rivian于2023年烧掉了59亿美元现金。可是蔚来汽车只有烧掉15亿美元。虽然美国
公司可以将其归咎于在中国可以获得较低的劳动力成本、更多的政府支持以及不太严格的
品质法规。但是不可讳言的，中国在电动车创新的速度，的确比西方公司还快，这就足以
带来成本优势。
从Fisker的“轻资产”经营上，可以得知，汽车制造商必须透过各方面的方式来削减成本
，以减轻资本要求。如果期望第三方制造商来承担这一后果，根本就是死路一条。搞不好
，这就是苹果决定大刀废除自行设计苹果电动车的关键之一了！
心得/说明：
Fisker的破产凸显了美国电动车公司需要向中国学习经营的必要性。他们尝试的“轻资产
”战略未能成功，显示汽车业必须以各种方式降低成本，而中国企业则以更快的速度带来
创新和成本优势。这样的教训可能是苹果放弃自行设计电动车的原因之一。
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