《加密货币的政治与经济》我有点悲观的读后心得
比特币、以太坊、稳定币和脸书币将如何改变全球金融系统
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你知道比特币是在什么样的背景之下被创造出来的吗？你知道以太坊的诞生是为了解决什
么问题吗？你知道脸书想推出的天秤币曾经风光开场，却黯淡落幕吗？加密货币是正在发
展中的新兴趋势，它不只是可以用来交易的“货币”，这其中还有许多政治和经济的色彩
，值得我们去深思。
这本书在说什么？
《加密货币的政治与经济》的作者是科技网站 WIRED 的资深主编吉安．沃尔皮切利（
Gian Volpicelli），他的专长是加密货币、科技法规和数位政治学，他曾在各大媒体撰
写科技相关的新闻。这本书从“政治”和“经济”的视角，带我们了解“加密货币”的起
源、发展和未来。
这本书主要谈四种加密货币：比特币、以太坊、稳定币和脸书币。作者用非常白话文的口
吻，介绍了这些加密货币诞生的“背景”，并且说明它们被创造出来的“目的”，然后详
细说明政府跟金管机构对于加密货币的“管控态度”。
这本书对初次接触加密货币的读者而言，是一本很适合的入门书，全书不到 200 页的篇
幅清楚涵盖了加密货币的宏观知识，而且里面没有复杂的科技术语，阅读的过程很像在读
一篇篇深度的专题报导。接下来介绍几个我从书中整里出来的脉络，以及我自己的想法。
加密货币的起源
加密货币的起源是一项“政治”计画。
这个计画起源于一个名叫“密码庞克”（cypherpunk）的群组，在 1990 年左右，由一群
技术专家、学者和思想家组成。他们认为网络必将成为自由、自主、连结、不受限制的共
享知识空间。而“政府”是对这个理想的最大威胁，因为政府必然会想方设法控管网络和
监视用户。
密码庞克则希望透过加密技术，让人们使用任何网络工具的足迹在政府面前隐形。他们认
为隐私是可贵的，监视是危险的，他们梦想着一个没有政府干预的互联网。一个没有国
界、没有法律、无须缴税的世界。
然而，这个一直停留在纸上讨论的理想，直到 2008 年发生了实际的变化，一位化名叫做
中本聪的人，首次在密码庞克群组里提出了“比特币”的概念，隔年第一枚比特币正式被
创造出来。
加密货币的运作
“比特币”是第一款最具代表性的加密货币。
持有者可以透过密码学的原理，建立一组独一无二的比特币钱包地址。交易纪录被储存在
“分布式帐本”里面，由分散在全世界数万台独立运作的电脑，来运算、验证、纪录所有
人的交易纪录。这种帐本就是“区块链”。如果你要把钱汇给另一个人的帐户，不需要透
过第三方金融机构，只要区块链上的电脑“共同验证”运算后的交易结果就可以成立。
比特币的出现，也是人类史上头一次，发明出一套系统，不需要第三方中间机构介入，就
可以将价值从甲方转到乙方。因此比特币的划时代意义，在于这是一种可以抵抗审查的数
位现金，让每一个人不须透过金融机构，即可直接付款给另一方。
“加密货币”省去了第三方负责记帐的“银行”的角色。
智能合约的运作
“智能合约”是在区块炼上自动运作的程式码。
目前最广为人知的区块炼平台名叫“以太坊”。以太坊可以让使用者上架已经写好的智能
合约程式码，而且还可以创建类似比特币的钱包地址，在上面跟其他的使用者交易“以太
币”。
用比较白话文的例子来举例：
“比特币”或“以太币”这种加密货币的交易，是甲方把硬币交给远在世界上任何一处的
乙方，没有人可以阻止或撤销已经交易的款项。
“以太坊”的交易，是你将硬币塞入自动贩卖机，立刻在盘子上拿到一盘热腾腾的咖啡。
也就是说，以太坊确保当一个人付款之后，透过智能合约的运算，付款人会立刻得到他预
期的结果。智能合约就是“在以太坊的区块链上能够自动执行的特殊协议”，说穿了智能
合约就是在区块链上的一串程式码，当满足特殊条件时，就会被触发执行。
例如有人可能会开发一个“天气保险金”的智能合约，当这个合约读取到某地区的天气因
为酷热或暴雨导致了农民的损失，就自动向遭受损失的农民支付保险费。你也可以把以太
坊想像成是手机上面的 App Store、是一个平台，而智能合约就是在 App Store 上面可
以下载来使用的 App。
“智能合约”省去了合约的“律师”或“合约执行者”的中间人角色。
去中心化自治组织的运作
“去中心化自治组织”（DAO）就是当一群人有共同的公司营运目标，并且把公司的各种
营运功能拆解成一份份的智能合约。然后，把每一份不同功能的智能合约结合起来，就等
于创建了一个自动营运的事业，得到的就是所谓的 DAO。
白话文来说，如果智能合约是一台把钱塞进去就能得到一杯咖啡的自动贩卖机，DAO 就是
拥有这台贩卖机，并且为它自动补充咖啡豆的“公司”，而且这台机器的收益会再投资到
新的机器上面。
去中心化自治组织不只是将公司的结构去中心化（省去了以“人”为中心的营运方式），
它本身就是一个法律体系。可是于此同时，它也将法官和警察排除在这个法律体系之外。
合约的智能合约程式码就是合法性的唯一基础。
“去中心化自治组织”省去了负责确保合约会被执行和营运的“公司治理者”的角色。
首次代币发行的泡沫
当加密货币、智能合约、DAO 这三个技术就定位之后，一波“自动经营企业”的募资狂热
就开始了。嗅到商机的人们开始了“首次代币发行”（ICO：Initial Coin Offering）。
发行者会提出一个自动经营企业的愿景，透过智能合约发行一款全新的“代币”，让有兴
趣的人拿以太币或其它加密货币来购买，有点类似区块炼上面的群众募资。
《加密货币的政治与经济》书中有一个生动的例子：就像是你打算开一家超市，但是你身
无分文，没有人愿意借钱给你创业。不过，你想出了一个绝妙的计画：为什么不先印出数
量有限的会员卡，然后出售来筹措资金？认同你经营理念的未来顾客，可能就会掏钱买会
员卡，帮你把这家超市开起来，之后他们就能享有会员的优惠折扣。
你只要把“会员卡”替换成“加密货币代币”，再将“超市”替换成“区块炼公司”，就
能理解 ICO 的原理了。很吊诡的地方在于，在热钱源源不绝的时候，人们开始大胆投机
，把钱投入还没有看到半点营运成效、只存在想像中的超市。可想而知，随后引发的倒闭
、卷款、诈骗案件层出不穷，这也引起了金融监管机构的注意，官方认为这类型的案子，
等同于证券诈欺。
美国证券交易委员会（SEC）对证券的官方定义是：“一个人将资金投资于一家普通企业
的交易，且他预期的利润完全来自发起人或第三方的努力。”根据这个定义，任何销售代
币的公司，只要没有通过 SEC 的审查和注册就擅自出售代币，就很可能被起诉（已经有
判决的先例：The DAO 事件1）。
受到监管后的 ICO 行为本身并没有消失，反而是符合证券法并得到金融监管机构批准的
项目才能够贩售。
各国中央银行开始涉足
脸书原本计画在 2020 推出一款名为“天秤币”（Libra）的稳定型加密货币，夹带着巨
大野心且有 28 个科技和金融巨头支持（PayPal、Stripe、Visa…等）。可是在推行的过
程中，在国际上遭遇各国政府的巨大压力，原本支持的伙伴也一一退出，脸书不得不放弃
计画，天秤币最终胎死腹中。
这除了显示各界对于脸书的不信任之外，还有政府不愿意看到的事情：法定货币的地位被
加密货币影响。然而，有趣的是，世界各国的中央银行反而开始研究“中央银行数位货币
”（CBDC）的可行性。例如这可以让公民在中央银行开设数位帐户，而不是在民间的商业
银行。这样做的好处可以降低银行手续费、帮助无法取得银行服务的人仍可使用手机进行
电子支付。作者提到，现在几乎所有主要经济体的银行都在研究 CBDC。
在这方面走得最快的是中国的“数字人民币”（DCEP），尤其在中国发展“一带一路”的
生态体系中，有许多没有银行账户的个人，数字人民币可能会取代现金，成为一带一路领
域的支付方式。但是，DCEP 并非去中心化的加密货币，而是完全“中心化”的货币。中
国会掌握用户的个资，也能够冻结和禁止他们认为不合适的货币。 这意味着当有需要时
，用户在电子钱包内的资金可以被追踪和冻结2。
绕了一圈，加密货币或许给了各国政府一种新的启发，一种并非密码庞克群组想看到的启
发。
后记：未来会如何发展？
《加密货币的政治与经济》让我了解很多来自政府和金管机构的视角，从政治和经济的层
面去理解加密货币的运作即将带来的影响。我也将这本书和之前自己读过的《加密货币圣
经》、《NFT狂潮》和《元宇宙》进行对照，我认为之后发展的方向，或许会和现在的美
好愿景不太一样。
如同杜伦大学的学者 Jaya Brekke 评论脸书天秤币事件时说道：“政府开始害怕天秤币
，但其实加密货币没有真正可以造成威胁的东西：不过就是一些可爱的小实验，政府可以
观察并掌握事情发展的方向。”世界秩序真的会被这些实验给颠覆？还是说，这些实验反
而为“更坚固的秩序”提供了全新的燃料？
我的看法是比较悲观的，当国家懂得运用数位工具，将掌握远大于人民的权力。将来，我
们的数位货币会被记录在由政府控管的区块炼上，我们的实体和数位资产会以 NFT 的型
式被记录在同样的区块炼上，我们的薪资和税额会被记录在这个区块炼的智能合约里，一
些基本的法律惩罚直接透过政府的 DAO 智能合约自动执行。我们的一切变得更加透明，
我们的足迹无所遁形。
人们发想和实践了各种“去中心化”的美好愿景，最后很可能回头成为“中心化”组织的
完美治理手段。没有国界、没有法律、无须缴税？或许更容易监控身分、更容易执行法律
、更容易追缴税款，是更有可能的发展方向。某个我们看不见的秩序，或许正在等著收割
这场实验的果实。