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: 也不是全部的芯片都需要使用贵三三的高阶制程。
: 系统厂再没单的话。晶圆厂封装测试厂大概会进入岁修维护吧？
: 个人见解是没有新题材可以发挥啦。
: VR虚拟实境、电动车、AI..都比不过人手一机的智慧型手机的市场数量。
: 没有新的需求，市场就下去了。
2020 GG法说当时预估未来5年 复合成长率约 15~20%
(1.15)^5 = 2.01; (1.2)^5 = 2.49
2020年的 年度营收为455.1亿美元. 因此预估2025 约在
915.4~1132.4 亿美元之间
由于2023 可能衰退10%, 则先预估2023 大概在689.2亿美元
则2023~2025 复合成长率约要在 17%左右 (法说中间值)
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不过营收看看就好,年薪分红是跟净利走的
净利2020 = 5847.8亿台币
复合成长15~20% 5 年 则2025 净利 要在 11762.0 ~ 14551.2之间
一样推估 2023 年衰退10%, 则 2024~2025 大概
相对2023复合成长 7% 就好 (法说一半不到)_
这难度应该是不太高.
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再来有些可以观察指标
2023Q1 法说中
晶圆出货量3227K, 存货有2160.7亿
而晶圆出货量高峰出现在 2022Q3 当时出货量达3974K
Q1 对比高峰晶圆出货量约衰退19%.
而营收对比衰退17%. 也就是晶圆单价相对2022Q3 提高 (毛利改善)
而库存高峰则出现在 2022Q2 当时为 2173亿
通常台积所谓库存就是还在Fab 跑的货, 由于这些货
从下线到出货 约在50~100天之间. 约莫一季
所以 2022Q2 是库存高峰, 而2022Q3 则是出货高峰
由于 2023Q1 的库存其实并未衰退太多.
也可以推断目前 Fab基本上还是有一定的量
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最后以各Tech 占比, 乘以营收后可以算出各Tech 营收 (亿镁)
N5/ N7/ N16/ N28/ N28以上
2023Q1 51.8 33.4 23.4 20.1 38.5
2022Q3 56.6 52.6 24.2 20.2 48.6
衰退% 8.5 36.5 3.8 0.8 21.0
可以看出主力衰退是 7nm 以及 成熟制程
对于那些说没题材,先进制程吃屎的人们可以再想一下.
其实这也是为什么 三星(靠N7); 二哥以外(靠成熟)的晶圆厂都很惨的原因
另外 台积7nm 看起来很惨 Q1实际营收也有 33.4亿亿镁
换算 三星Q1 把DS事业群扣除 Memory 后营收约34.2亿镁.
等于光靠衰退的7nm 就几乎打下整个三星 (二哥就懒得比了)
至于3奈米. 先由公司法说预期 2023整体衰退10%推估 且占比6~10%
推测2023 Q3~Q4 届时会冲上季营收15% 左右(相当于Q1的衰退)
这也就是为何公司认为下半年会整体回去与2022持平的说法