原文标题：石化报价今年估稳低档，塑胶加工厂看好毛利率增温
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发布时间：2024-04-25 13:23:10
原文内容：
受中国大陆石化新增产能大量开出，终端需求却增幅有限，今年虽然油价波动较大，但石
化原料价格普遍仍维持低档，虽影响石化厂利差、获利动能受压抑，但反而有利于下游塑
胶加工厂获利动能，包含：三芳(1307)、富林-KY(1341)、南宝(4766)、鼎基(6585)等厂
商，皆看好今年受惠客户需求提升，稼动率拉高，加上低价原料助攻，看好毛利率表现有
望稳高档，推升获利动能。
三芳主要生产人造皮革，应用端以鞋材占营收9成以上，客户以NIKE、ADIDAS为主，公司
表示，今年鞋材出货升温，有助营收往上，且受惠低价原物料成本，去年Q4毛利率已冲至
27.84%，公司看好今年毛利率表现有望稳25%以上。
同样受惠鞋材需求增温，南宝今年营收有望中高个位数成长，毛利率则持续受惠低价原物
料挹注，且产品组合优化，生产效率提升，去年下半年毛利率已达到33~34%的历史新高水
准，公司预期，若整体大环境变化不大，则今年毛利率有望以去年下半年为目标，营业利
益率目标上冲16%，将有助于公司营运表现。
富林亦主攻PVC人造皮革，今年受惠美系精品包客户需求回温，今年Q1营收微幅年减，公
司预期，Q2营收则有机会见到年增转正，目前精品占营收比重约在3成多，看好后续可往4
成左右迈进。此外，富林表示，精品产品毛利率优于平均水准，也将对公司毛利有所助益
，加上原物料价格维持在低档水位，公司2023年毛利率回到21.25%，看好今年毛利率有机
会再往上提升。
而主攻TPU产品的鼎基，受惠医疗、车用、防爆等产品出货持续升温，Q1营收创历史新高
，公司去年下半年毛利率达36~37%，后续看好产品组合持续优化，美国客户占比拉升，且
低价原物料助攻下，Q1毛利率有望上看"4字头"。
心得/评论：
赔钱的电子股飙翻天 Fu糗不够的传产继续盘
看看精美的所罗门&阿丽
越烂越喷才是我台股的真理