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央行6月议事录摘要 升息半码及1码票数十比三
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发布时间：
21:562022/07/28
记者署名：
工商 吕清郎／台北报导
原文内容：
根据中央银行发布6月第二季理监事联席会议货币政策议事录摘要，14位理事中，除理事
陈吉仲（农委会主委）请假外，参与开会的13位理事中，十位偏鸽派赞成升息半码（1码
是0.25个百分点），三位较认为应升息1码、相对偏鹰。
央行总裁杨金龙6月理事会后记者会强调，这次升息半码是“困难的抉择”，但搭配升准1
码是适合的做法。根据议事录摘要来看，所有理事均赞同升息搭配调升存款准备率的政策
组合，但其中十位理事赞同升息半码，有三位认为应升息1码较适当。最后经全体理事表
决一致通过升息半码，搭配升准1码。
有位理事强调，今年物价上涨主要来自输入性通膨，是供给面所造成，并非央行所能掌控
，但稳定物价是央行职责，仍须适度调高利率以抑制通膨。3月升息后金融机构平均超额
准备高于去年同期，因此适度提高存款准备率，降低货币数量的流动性，同时限缩金融机
构信用扩张的能力，为价量并行的紧缩措施。但考量国内疫情对中小企业造成不利影响，
赞成升息半码及存款准备率提高1码。
服务业受疫情影响严峻，复苏情况并不理想，另位理事认为，央行中小企业贷款专案融通
将结束，若再升息1码，将对服务业及中小企业造成压力，赞同利率调升半码及存款准备
率调升1码。央行多年来未调整存款准备率，这次调升将透过乘数效果影响货币供给，将
严密追踪成效及冲击力道，做为后续政策的参考。
一位理事表示，3月升息1码，但隔夜拆款利率等短期利率上升幅度低于政策利率升幅，反
映某种程度上仅具宣示效果，因此这次调升1码应是比较好的作法。
台湾通膨压力较实际数据显示高出许多，有位理事指出，不管通膨来自供给面或需求面，
均会影响通膨预期，都是央行须着力的地方。这次政策组合（升息加升准）的力道仍显不
足，与全球其他央行政策相较，升半码非常规，且力道不足。
还有位理事则关注台美利差扩大问题，他认为，近来新台币汇率贬值，虽然主要反映外资
汇出，但Fed于6月升息3码，7月也将持续升息，这次若仅升息半码，可能导致追逐利差的
企业或个人汇出资金，加重新台币贬值的压力，将不利物价稳定，台湾通膨相较他国平稳
，主要因油、电、天然气等冻涨与补贴，经济金融情势与3月并无太大变化，且美国大幅
升息，故这次升息幅度以1码较妥当。
对于未来货币政策的看法，有位理事表示，自去年4月以来且预期至今年底国内CPI年增率
仍将逾2％，通膨期间恐较预期更长，且专家学者的通膨调查也显示，明年CPI年增率预期
仍逾2％。如果今年下半年或未来在疫情受到稳定控制下，国内经济活动可望回稳，如果
通膨问题长期存在，可能会持续造成民众通膨预期心理，因此未来货币政策的考量重点，
宜着重通膨预期及通膨问题。
数位理事关注未来经济情势不确定性高及台美利差扩大问题，并表达央行货币政策宜更加
机动，在9月理事会前若有需要，可加开临时常务理事会议调整货币政策，达到弹性、快
速因应。
心得/评论：
半码十票里面有一票应该大家都知道是哪位，但没想到票数那么悬殊。可能这些理事看到
的大肠面线都是20元的吧？
https://i.imgur.com/CSQkSnH.jpg
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