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gothmog (胖过头)
2022-06-25 11:16:35台股今年高点已过！群益金融集团：下修今年低点至13000点
2022/06/24 14:32
〔记者卓怡君／台北报导〕群益金融集团今日举办“2022下半年投资展望线上说明会”，群
益金融集团指出，因美国科技股与新兴市场大跌，疫情问题冲击经济解封速度，预估台股今
年高点已过，投资策略聚焦股价趋势维持多头的个股波段价差交易、控制部位持盈保泰，将
台股今年低点从15000点下修至13000点。
群益投顾指出，2022年台股指数高点为18619点，2022年1月多头市场指数冲高后反转，美国
科技股触顶反转，FAANG股暴跌，加上美国联准会宣布紧缩货币政策，科技产业供应链疫情
红利结束，台股与大多数股市同步由多翻空。去年底原预估2022年合理低点为15000点，外
资减码台股因应基金赎回，指数自高点回档3成跌破年线后下探赶底，但实际上通膨与升息
重创美国消费能力，台湾出口将大幅放缓，美国科技股与新兴市场大跌，疫情问题冲击经济
解封速度，预估低点调整为13000点，而后再出现V型强势反弹。
展望下半年，承续上半年变量包括乌俄战争、油价与农粮、通膨指标CPI，以及联准会升息
加速，台股走势将与费城半导体指数同步。除了指数震荡外，群益金融集团提醒投资人5点
关键变化，
1.指数震荡走跌终会反转但个股完全不同：
多头格局破坏式创新公司如“在风口上的猪”股价一飞冲天，
但空头市场重视恒常价值，“成长股”股价至少下跌50%；
2.半导体景气大论战：台积电（2330）股价分2派，乐观派认为台积电技术领先优势长期营
运乐观，保守派则认为地缘政治风险无法量化且现金殖利率已不具吸引力；
3.股汇同步：欧洲央行7月升息但欧洲经济濒临停滞性膨胀，年底又要禁运俄罗斯石油，欧
元恐持续弱势，强势美元指数对开发中国家冲击大，甚至可能引发金融风暴；
4.经济GDP逐季下行：世银预估美国实质GDP自2021年5.7%下滑到2022年2.5%；中国GDP自202
1年8.1%下滑到2022年4.3%，两国2023年GDP将回稳。
5.虚拟货币面临空头市场考验：近年被当作类黄金避险的虚拟货币，随着联准会紧缩政策、
美元转强，以及包括中国等多国政府加入禁止交易行列，比特币带头重挫；
6.投资风险：乌俄战争、通货膨胀、地缘政治风险、中国经济疫后恢复状况、科技业去库存
进度，以及包括飓风等天灾等，都将进一步影响市场投资人心理。
群益金融集团建议，空头市场资金持续流出，基本面消息、技术面转弱、筹码面松动，甚至
未经证实的传言，都会因投资信心疲弱造成市场大幅修正，技术分析效率反而提高，PC、手
机以及电视等资通讯产品2022年销售量、价均预期出现衰退，仅苹果业绩有机会持稳，苹果
股价回稳前，台湾科技股仍将承压。
此外，高价股修正压力大，空头市场先调整PE压缩高估值，当本益比从50倍变成25倍时股价
就腰斩，然后若业绩受景气或竞争冲击，EPS再下修股价再跌，高价股业绩衰退时，股价跌
幅远大于指数跌幅，投资策略聚焦股价趋势维持多头的个股波段价差交易、控制部位持盈保
泰。
https://bit.ly/3yk6xNr
心得：
比起外资卷商乱喊的目标价来看
本土卷商 可信度相对提高
群益预估低点调整为13000点，而后再出现V型强势反弹。