1. 标的：TSM
2. 分类：心得
3. 分析/正文：
发这篇我做好被嘘的准备.相信不少人对TSM有着深刻的期望.
但我从未看好TSM短期的股价.以下是我的原因.
从贸易战之前(2017)我就对AMD抱有信仰而踏入美股.当时也不认识前辈们(如教主等).
只觉得Ryzen爆干猛加上从小的产品倾向就选AMD的产品.所以也就想投资AMD的未来.
而到了贸易战(2018),费半整天因为各种消息上冲下洗,
一下子要和谈、一下子要拿半导体开刀,各种波动,
当时被华尔街疯狂看衰的AMD股价可说是身受其害,而Intel则是华尔街宠儿,
不管AMD的财报越来越亮丽,在华尔街眼里就是一文不值.
后来把目光也转向了TSM.我想着:TSM也算是一方霸主,财报也是很亮丽,应该有机会大涨
一波吧?于是观察了好一阵子,也建了很小的部位试水温...就这样等著等著
等到了天荒地老,几个月后我发现一切如昔
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虽然我没等到那么久,但事后回看,
从2018/1/22 $45.61到下一次达到这个波段高点,居然要到2019/4/15,
并在2019/9/23才突破区间向上...这途中要面临几次回调(2018/12/31 $34.92)
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等于是如果当时买在波段高点,在已知利多的情况下要等一年半才回本,有够难玩的.
当时我不懂,只知道贸易战打的如火如荼,死的都是费半股民.
久而久之我也就放弃TSM.
到了去年的转折点,TSM和ASML都曾经因为疫情跌到谷底,仿佛这个世界不需要半导体了.
而随着无限QE,TSM逐渐随着费半上涨,但当时万物皆涨,所以也没有特别的理由.
真正的爆发是2020H2,当时每天涨上去,虽然我深信2018的教训而不看好,但股价就是这样
一路爬升,这阶段有些事件,例如INTC投降,AMD大涨.所以有些人投资了AMD也会买些TSM.
直到了2021.
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2021一开始的故事,才让我知道TSM在涨什么
1)AMD的预期
2)INTC的预期
AMD是不用说了,INTC则是在CEO看守期频频放话.说要与TSM合作,以谋求度过7nm难关.
那阵子几乎天天在炒作INTC与TSM的话题,藉著话题让两家股票越来越高.
INTC甚至从谷底44爬回60,可见投资人多买单,也多希望TSM和它合作.
可惜事与愿违,INTC新任CEO说要搞代工,投资人对INTC此举并不看好,
而不明就里的人也对TSM的前景感到一片乌云.
对大部分的人来说,没人懂这两家的竞争细节.但华尔街就这样卖了两个故事.
接着是各国发现TSM对自家产业很重要,要求去各地设厂,这个的优缺点就不提了.
但有没有发现一件很吊诡的事情:
车厂说缺芯片,车厂股价涨翻
芯片厂说卖太好缺货,股价惨兮兮
我们都知道欧美现在在炒作供应链问题,只要有什么事情推给供应链就对了.
手机卖不好:供应链问题
车子卖太少:供应链问题
听起来TSM还是有强烈的需求.只是股价起不来.
这并非TSM的问题,也和业绩无关.
而是华尔街有比TSM更吸引人的标的,所以较为激进的投资者都远离TSM.甚至较为保守
的人也远离TSM.
这点可以从SP500中看的出来,至于小型股动不动10%起伏,自然比TSM吸引人.
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虽然股价死鱼并处在波段的相对低点,但我觉得对期望波动的人来说可能会失望.
毕竟有了之前的经历,我就不想去猜测这次死鱼何时会翻身了.
4. 进退场机制：(非长期投资者，必须有停损机制。请益免填)
仅为心得.不构成投资建议.