原文标题：大户大撤退 台股量急缩 专家揭关键
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发布时间：2021.08.09
原文内容：
美国7月非农新增就业人口报佳音，公布新增94.3万人，优于市场预期的87万人，不过美
国就业市场好转，也意味着投资人对缩减购债预期，时间也会往前移，所以美国的科技股
在上周五就率先回测下跌，这也导致今天的台股一度跌超过170点。
虽然终场出现135点的下影线，但比较韩股、日股跟陆股，台股还是相对弱势，且成交量
仅有3489亿元，创下四个月的新低量能，仅高于4月7号的3453亿元，当时的台股还在16,8
00点，今天这个低量，是不是台股强弩之末的警讯？股民为何不敢大量交易了呢？
笔者认为，台股量缩跟证交所在7月26日傍晚公告的“当冲注意与处置示警新制”有非常
大的关系。而当冲示警新制，就是新增当冲量异常的注意条件，当一档可当冲标的近六日
的平均当冲比超过60%，且前一日的当冲比超过60%，就会被注意一次，而连续被注意就会
被打入处置股，进行五分钟或二十分钟的分盘交易。另外，如果处置股又达上述的当冲量
异常条件，处置日数会从10天变12天，延长处置。
虽然这个新政策8月27日才会上路，但是市场都会提反应，就像2012年四月，当时的刘忆
如部长抛出证所税议题，股市成交量就开始急冻，所以可以发现大盘和柜买市场从7月27
日到今天，量能都呈现一路萎缩的趋势。
大盘在7月26日的5日成交均量是5383亿，到今天的5日均量只有3780亿，萎缩29.7%。原本
欣欣向荣的台股，大盘动辄5000亿、6000亿的成交量能，今天仅剩3400多亿的低量，而在
好的股票，都怕缺少交易的流动性。
当有股市小白初入台股，选中小型股票进场，却因流动性不足而受伤，这些人会更怕进场
买台股，整体恶性循环下来，成交量会更少。
而且，不只是小股票，大股票的现股当冲比动辄都70%、80%以上，例如长荣，仅管货柜三
雄已经降温，但其近六天最低的当冲比是69%，万一新制上路还是会被注意，都已经降温
的族群还会轻易被注意和处置，这些投资人当然为之退却，先把资金抽走再说。
当证交所公布后，风险意识敏感的中实户、大户，都会先行撤退观望，而这些人的主战场
是柜买市场，所以读者可以发现，今天跌最深的就是柜买市场，收最低重跌超过2%。
笔者做为台股的从业人员，认为成交量大并不是坏事，金融市场不需要过多的干预，现阶
段的情况还不需要大刀阔斧的整治，且这样对中小型股非常不利，管制个股的周转率，对
较小资本额的股票是不公平的，也会有流动性风险，再恶性循环下去，最糟将有如2012年
证所税的翻版，台股就会有点危险。
过去主管机关希望成交量活络，现在反过来压抑成交量，笔者相信没人想看到这种情况。
我认为主管机关也是为了保护一些刚入股市的散户，但台股体质优良，投资人的观念大多
正确，没必要大砲打小鸟，杀鸡焉用牛刀?笔者建议主管机关可以高抬贵手，台股禁不起
成交量的打击，值得再三深思。
(摩尔投顾郭哲荣投资长)
心得/评论：
完了完了
台股要变姜丝盘了
趁还可以出货
赶快把股票卖光光
再晚一点就没得卖掉了