原文标题：2023年EPS挑战8元 法人挺友达喊43元目标价
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发布时间：2021-08-02
原文内容：
面板报价见反转隐忧，外资陆续对双虎友达（2409）、群创（3481）展开降评，但先前把
友达目标价喊破“四字头”的国内大型投顾，2日更新报告认为市场高估产业扩产冲击，
2021-2022年面板报价将高档有撑，加上友达提升附加价值的发展策略奏效，毛利率持续
看升，推估今、明年每股纯益（EPS）连续达7元，2023年更挑战8元，重申市场最高的43
元目标价。
目前外资圈持续看多友达的券商仅剩“面板多头指标”的摩根士丹利，目标价29元，群创
则获得摩根士丹利同步喊进外，瑞信证券看好鸿海（2317）集团加持也力挺群创，但喊友
达“中立”。
投顾法人表示，市场对面板景气过度悲观，逆势喊友达掌握双利多，后市营运将突围成长
，一是显示器产品的需求稳定提升伴随新增产能有限，今年下半年到明年报价正向看待，
不致大幅走跌，二是友达价值转型有成，高附加价值产品持续推升毛利率。
法人为此上修友达今年EPS预测至7.1元，并预期2022-2023年续增至7.7元、8.2元，呈现
逐年成长。
法人进一步表示，市场预期第3季报价触顶，但友达管理层预期出货增加低个位数，面板
均价也会较第2季呈中个位数成长，其中，IT面板疫情期间的需求集中消费机型，近期商
业活动复苏，商用机型、公用显示器（例如POS）及工控需求回温，有利友达营运高档。
另一方面，TV朝大尺寸发展的趋势不变，北美和中国市场65吋销售达二成及三成，和友达
积极发展产品方向有相辅相成之效。法人预估，下半年到明年整体面板价格高档有撑，支
持供应商获利表现，且观察友达第2季毛利率达28.7%，创下2005年来单季新高，显示公司
拓展高附加价值产品的效益浮现。
股利政策来看，法人指出，友达1、2季分别获利118、195亿元，保留盈余超过300亿元，
近几年资本支出都没有超过年度折旧金额350亿元，帐上现金充裕。往年友达盈余配发率
有四成到七成，推估明年配发现金股息3.46元，隐含殖利率达15.3%，持续推荐“买进”
。
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国内法人最近有没有被看破手脚啊？
快比美系外资还不可信了