原文标题：超前反映的转型期待
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发布时间：2021/06/14
原文内容：
魏锡宾
政府为了防堵病毒祭出三级警戒后，部分被命令停业的产业几乎窒息，营收重挫，少数企
业却得利于生活型态改变而大发利市，但不管受惠受害，从5月中疫情扩散后，至今约一
个月时间，股价在高低起伏后几乎都回到原点。疫情影响经济与金融市场的效力，已打了
折扣。
餐饮经济贡献度 落入负数
我国2020年经济成长率3.12%，成为全球少数维持正成长的国家，不过，各产业表现出极
大差异。制造业有部分传产业衰退，整体贡献度合计仅为2个百分点，其中资通讯（ICT）
产业贡献度达2.39个百分点；而受疫情冲击严重的服务业业绩，只优于2001、2008及2009
年等少数几年，贡献经济成长0.74个百分点，且若就贡献比例而言，更算是数十年来最差
的一年，其中仓储运输、住宿餐饮及艺术娱乐休闲等产业，都落入负数。
随着全球疫苗开打，疫情虽仍起伏不定，但展望正向，消费信心加强。我国2021年第一季
经济规模较前一年同期成长8.92%，不仅ICT继续维持荣景，传产也跟进复苏，且住宿餐饮
等恢复正成长，服务业对经济成长贡献度达3.65个百分点。只是不确定性并未远离，国内
5月疫情突然恶化，5月19日进入三级警戒，餐饮等产业再受冲击。
根据上市柜公司发布的5月营收来看，受疫情影响的产业又再陷入衰退中。经济受困于疫
情已是现在式，不过，即使这一波灾害远大于去年，金融市场却相对稳定。2020年3月当
疫情向全球扩散时，各国股市均巨幅波动，当时台股大盘也从11,500点左右重挫至8,000
多点，但此次跌幅仅约10%，且在极短时间内就见明显反弹。
受创产业股价 几乎回到原点
台股个股走势也与去年甚为不同。餐饮、旅宿业等相关企业股价，在5月中旬疫情恶化后
虽曾激烈下滑，但仅数天就止跌回升。即使可预期相关受创产业在这几个月的营收都将受
冲击，不过，截至上周六约一个月时间内，他们的股价却在波动后几乎都回到原点附近，
不像2020年3月病毒初在全球扩散，恐惧使股市连续重挫后，历经较长时间才反弹回升。
金融市场的不确定性代表着风险的难以评估。此波疫情恶化后，股价反应相对平缓的不仅
只有受创产业，线上购物等可能从远距生活、消费型态改变中受惠的企业，在5月中旬后
的股价表现，也并不特别突出。或许是美国等国家的股价走势有示范效果，一旦防疫限制
措施松绑，报复性消费将接着到来，而在疫情中添购的诸多设备，或许短期间不会再消费
。这也反映疫情大爆发后，于等待疫苗施打期时，回到常态生活只是时间问题，而多数股
价可能也将到达新常态。
营收获利 完全看疫情发展
讲到疫情变化的股价表现时，不能不谈谈台产。台产防疫保单热销约350万件，估计保费
进帐17亿余元，促使股价约上涨2成，从年初每股20元涨至5月超过24元，但在5月11日后
约一星期时间，又跌至20元上下。
许多企业与台产一样，营收获利完全系于疫情的发展，但或许大部分股价都已提前反映了
疫后的经营现实。
心得/评论： ※必需填写满20字
看起来疫情影响股价的冲击会越来越少,不管是往上还是往下
当然不同种类的股票,所受的影响也各不相同
附上两张照片,拍摄自今天的自由时报财经周报
https://i.imgur.com/iUmhBQ6.jpg
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