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瑞信：欣兴、景硕业绩有压
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2021-05-24 00:21经济日报 记者赵于萱／台北报导
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国内水情严峻，新竹供水预计自6月起“供五停二”。外资圈继里昂证券率先分析停水对
台湾科技业的冲击，瑞信证券跟进调查指出，若新竹科学园区进一步停水，PCB产业预期
影响最大，其次是机壳、连接器、EMS及手机链，电源管理、工业电脑及利基型半导体公
司则影响最小。
瑞信尚未对潜在影响产业提出冲击分析，但点名PCB中的欣兴（3037）、景硕节水率偏低
，连接器厂贸联-KY的耗水量高于同业，需要加强追踪停水措施对营运表现的影响。
瑞信依据各公司发布的CSR报告书，调查次产业中，PCB的耗水量相对总营收的比重最高，
判断停水对PCB链的影响最大，其次机壳、连接器、EMS及手机供应链也有偏高的比重。
瑞信指出，PCB厂中，又以欣兴和景硕的耗水比重高于南电，再来是臻鼎；EMS厂因鸿海的
营运规模大，耗水量看起来也比较多，但和硕报告书中，没有揭露子公司用水状况，实际
影响待观察；连接器厂则以胡连的节水措施做得比较好。
半导体也是用水大户，但瑞信进一步调查，发现台积电、联电和世界使用循环水的比例都
非常高，特别是台积电、世界达到85%，联电约76%。
另一方面，联电财报中，销货成本很少来自水资源，预期受停水的影响有限，世界则评估
毛利率被影响60个基点；建议追踪公司的毛利率是否稳定达到39～41%的财测目标。
瑞信表示，目前各公司因应水情吃紧，都有增加水车载送等规划，初期影响应在可控范围
，值得注意近期台湾还有停电、疫情，许多科技公司没有不断电系统，上游供应链又有产
能紧绷的状况，投资人需要密切留意获利趋势的变化。
心得/评论：
外资报告开始谈到缺水对科技产业这块了
不过大家都知道要怎么看外资报告了~