楼主:
zzahoward (Cheshire Cat)
2020-06-21 09:43:01其实好几年前OBI我就讲过台湾生技股票市场的问题了XDD
其实你说新药有没有机会低成本研发成功? 我跟你说绝对有
人才数量是不是唯一? 不是
资金大小是不是唯一? 不是
国外药厂那种作法就是分散风险，同时好几条pipeline下去做
然后死掉的pipeline成本当然要算到成功的产品上面
所以一条pipeline从分子阶段到上市，存活机率大概就是5%
也就是一个上市产品背后背了10~20个夭折的同期或学长学弟不等
以我来说，我不认为台湾生技业有搞头
不是我们无法成功上市一个新药，我甚至认为台湾有一天会出一个一线没问题
但重点就是pipeline，现代的药品市场投资金额太高了，通路又几乎被垄断
今天台湾做出一个药物，要先跟国外原厂合作才比较好上通路
(就算那几家有点实力的日本药厂也都要走这路线)
接着呢? 赚进大把现金，请问你有几条pipeline可以烧?
小一点的药厂大概随时是5~6条pipeline在烧，大一点的大概两倍
一个新药正式上市到专利过期平均时间是7~8年
也就是你正式上市的同时，大概也要有产品过P2了才能接得上未来的营收
不然你的现金流和获利就会有断崖式的跳水
然后pipeline内
R&D和临床前大概一年烧七八千万到一亿美金
进入人体试验阶段平均一年大概烧两亿美金
这就是现代药厂的资本战争，不只有制造业、电子业是资本战争
药物研发更是一场揉合了政治和大量金钱的冲突
老药厂们资本雄厚，中断个几年可能靠老本以及一狗票专利过期原厂药可以度小月
(所以药厂在pipeline接不上的时候都会有所谓的Re-Org)
那本钱不够厚的药厂很容易陷入恶性循环，就是会被逢低买进直接并掉
我知道台湾很多人觉得药厂就是暴利
小小一颗或一管从几百块到几十万都有
问题是假如是暴利，那为什么欧美药厂的利润也不是到很惊人的水准
除非这间公司就是成功研发以后就当一曲歌王，从此停止发展就这样
不然一定是要再投入的，而且可能会比当下的产品利润还高
那我前面说的那些投资金额，基本上在台湾的资本市场除非政府投入
不然不太可能发生
只是台湾政府也不太可能用实际行动去扶植这块
毕竟这个产业就业人数少、投资金额又大，很可能变成只有少数人享受到
嘴巴讲讲就好，大家欢乐炒股轻松写意无风险
那至于台湾的生技公司，很多其实都是有雄心壮志的初衷
只是你需要资金、需要面对股东、需要交代成果
所以会出现一些本意是好，但带有很多话术的内容出现
不过话虽然这样说，我讲的只是产业实际状况，跟公司股价也不一定有相关
股价的问题在于市场相不相信他会涨，会涨的营收0还是会涨
※ 引述《CGDGAD ((CGDGAD))》之铭言：
: 最近看到一篇谈生技股投资的文章
: 连结如下：
: https://reurl.cc/qdbKYy
: 注：这篇只是讲台湾生技公司的处境
: 没有任何广告哦
: 总结来说就是，开发新药非常烧钱
: 也非常需要专业人才
: 但台湾生技公司普遍资本额很小
: 只是因为政府的扶持，所以容易上市柜
: 即使把开发进度推到phase 2甚至phase 3
: 最有可能的结局还是授权国外大厂继续开发
: （当然授权金可能是好几个股本）
: 这也是生技股为何长年玩的人少
: 文章说即使生医背景的人也没办法搞懂生医产业全貌
: 一般投资人更不可能对生技公司在搞什么了解太深
: 甚至有财经名嘴直接承认对生技股不懂
: 文章看完的心得是
: 台湾大部分生技公司看来也只能经营台湾市场苦撑
: 要打入欧美非常非常难
: 这篇文章讲蛮多生技产业专业的
: 在没开盘的周末，在生技股滚烫的近一个月
: 可以看看冷静一下
: ※ 引述《blueian (Ian Lin)》之铭言：
: : 这几天资金从电子又回到生技，大家买的不亦乐乎，每天都困罢数钱
: : 不过昨天投顾跟财经节目都在警告已经严重过热，一些有的没的都跟着飙，就是要小心
: 了
: : 从批踢踢来看，当初从口罩、疫苗、检测筛剂四月各种飙涨以来，各种历史新高不说
: : 口罩、疫苗更是各种劝世文与嘴砲文，但是检测类除了兴柜在乱入外，乡民也没人敢嘴
: : 看看我大瑞基，除了横盘外根本没有修正就一路喷到400过GG山头，
: : 更不用说最近的ABC...，风向也都是一片看好人人想进场，但也只能看着锁死喷喷，
: : 市场过热一定会修正，此时汰弱留强压宝检测类是不是比较安全呢，谢谢