1.原文连结：
https://is.gd/YGCJzs
2.原文内容：
【希望之声2019年12月13日】（本台记者贺景田综合报导）国际知名评级机构标普全球评
级周四表示，中国大型国企天津物产集团有限公司的美元债券重组等同于违约，成为20年
来中国国有企业首只境外债券违约，表明中共地方政府经济和财政状况弱化。
20年来首支中国国企境外债券违约
路透报道，国际知名评级机构标普全球评级12月12日表示，天津物产集团有限公司美元债
券重组等同于违约，为20年来中国国有企业首只境外债券违约。
标普全球评级信用分析师李畅表示，“我们预计由市场消化陷入困境国企的损失的情况将
增加，而非由地方政府承担其损失。”
天津物产集团是天津市独资大宗商品贸易商，该集团12月12日完成了由天津国有资本投资
运营有限公司（津投资本）发行的四只美元债券的交换要约，后者也是天津的独资国企。
标普表示，按照标普的评级准则，将天津物产集团的交换要约视为“大幅折让置换”，等
同于违约。
中共地方政府经济和财政状况弱化 对国企支持能力下降
标普表示，天津物产集团债券置换，反映出天津市政府对于陷入困境的国企未采取无条件
的救助，而以债务重组方式进行市场引导，主要原因在于天津市的经济和财政状况逐渐弱
化，其国企体系规模庞大且债务累累。
标普指出，天津并非特例，财政状况恶化的其他地方政府对于失去竞争力的国企的支持亦
可能下降。
标普援引数据说，在重组的四只债券中，永续债偿付的面值削减幅度最大，每1000美元本
金置换为370美元。同一国企发行的境外永续债的票息通常比传统的优先无抵押债券高出
100-200个基点。
报道说，投资者此前通常默认政府救助的存在，会将此类永续债视为溢价适中的优先无抵
押债券。但此次天津物产集团债务重组或使这样的默认是否有效成为疑问。
责任编辑：宋月
本文章或节目经希望之声编辑制作，转载请注明希望之声]含原文标题及链接。
3.心得/评论：
我只能说:大丈夫
这个世界什么没有，美元最多
多违约点FED才有更多理由
最近准备要撒5000亿美金
要是大家一起违约，说不定能改成撒5000兆美金
所以这些都是利多中的利多
唯一的利空就是违约才一间...