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2.原文内容：
再下修！纽约Fed估下半年GDP最低1.1% 明年衰退机率近四成
周五 (6 日) 纽约联邦储备银行 (Federal Reserve Bank of New York) 公布最新
GDP 预估，再度下修今年第三季 GDP 至 1.5%，第四季更下修至仅仅 1.1%。同时，预估未
来一年衰退的机率，提高至 37.927%。
纽约联储表示：“本周公布的经济数据普遍不佳，尤其是 ISM 制造业指数意外落入紧
缩区间，是本次再度下修下半年 GDP 预估的主因之一”。
纽约联储观察，近几周的数据表现显示，制造业的景气持续低迷，服务业也有所放缓
，使得第三季 GDP 由 1.8% 调降至 1.5%，第四季 GDP 预估下修 0.5% 至仅仅 1.1%，恐
落入 2016 年来的最低成长水准。
此外，纽约联储也根据美债殖利率制作了模型，用来预估未来美国经济衰退的机率，
目前未来 12 个月衰退的机率已经攀升至 37.9271%，为金融海啸以来最高。尽管目前有许
多声音认为，殖利率的倒挂表现不见得代表衰退，衰退可能不会这么早到来。
联准会主席鲍尔同日发表谈话，表示美国就业与经济正以温和的脚步扩张，不认为经
济将落入衰退，未来将视经济情势采取适当行动。此番言论再次加深了市场认为 9 月 18
日将降息一码的可能性。
3.心得/评论：
请注意关键字是“未来12个月衰退纪律攀升至37%”，连结内附约六十年的美债殖利率模型
图表，可以看到其实准确率还蛮高的，当然目前的模型走势要明年才能验证。