※ 引述《Capufish (Capufish)》之铭言：
: 很多投资书都提到股票虽然长期稳赢，不过还是要资产配置，股债再平衡等等。
: 但刚才跑了一下从2008-2019回测
: 1. SPY 股票
: 2. VNQ 不动产
: 3. BND 债券
: https://reurl.cc/Yl1drx
: 结果SPY大胜，VNQ表现也不错
: 就算用50股：50债去配，随时再平衡也还是纯股票赢
: https://reurl.cc/QpdWA5
: 80股：20债的投资组合，有追上，但还是输
: https://reurl.cc/5gl8nG
: 如果确认这笔钱超过10年以上不会用到，是不是无脑全丢股票+不动产就好？
: 若真的要搭配，5～10％债券部位也够了
: 债券的优点只有三点
: 1. 跟股票负相关
: 但如果钱都放著，有无负相关都没差啊
: 2. 可以崩盘时再平衡
: 回测的结果，再平衡也才多个零点几趴，根本没有想像中的强
: 3. 可以崩盘时稳定信心
: 这应该是最重要的一点了，但如果放80％股票崩盘会怕，还放那么多股票干嘛？
: 这三个优点对长期持有的闲钱来说，根本就不算是优点
: 反而配置债券拖累整体报酬，成为最大的败笔
: 扣除不会紧急用到钱，持续持有放10年以上的情况
: 拥有遇到崩盘也不低卖，持续买进的超强信心
: 在这种情况下，是否100％股票就好了？
先谢谢各位的想法，我再重新整理一下
https://i.imgur.com/TxbM8GC.jpg
100％股票的配置，最糟糕的情况就是“遇到崩盘+需要急用”
准备金不够用，得变现股票
对资产不够高或现金流不稳定的人，确实可以在投资部位配置一些债券
但只要资产够高（高低看个人主观），加上现金流稳定
可以在崩盘时挺过去，而且急用也有另外的资金
这种情况下纯投资的钱，放在股票没什么问题
例如有1000万，把900万放在股票，100万放定存
会比700万放股票，200万放债券，100万放定存来得好
因为急用有100万了，债券功能＝可有可无
只要准备足够的预备金，债券的功能就被取代了
如果担心崩盘时需要急用，那你应该准备现金才对
通膨才是最大的风险，放债券打不过通膨，平时报酬又比股票低
把股票的投资预算分配给债券，除了心安以外，没有一项比股票来的稳
这当然是指长期20～30年的情况
如果是短线操作5～10年，确实就该配置高一点的债券部位
如果真的很担心，850万放股票，50万放债券，100万放定存这样也可以
债券部位越高，长期来看报酬越低
只要债券的部位配到让你觉得“发生什么急事都够用”这样就足够了
长期持有的投资者，不应该去在意短期的波动
如果把投资时间拉长到20年以上，债券的风险将高于股票
因为通膨才是最大的风险