https://money.udn.com/money/story/5710/3751234
2.原文内容：
第二家外资喊冲百元！摩根大通升鸿海目标价至105元
2019-04-12 02:37经济日报 记者赵于萱╱即时报导
https://i.imgur.com/CWy6ytO.jpg
鸿海集团总裁郭台铭 报系资料照
鸿海（2317）财报屡创佳绩，下一步问鼎百元大关？继麦格理证券后，外资圈睽违多时，
再见一家喊鸿海奔向百元！摩根大通最新报告表示，鸿海基本面浮现iPhone销售不佳的最
坏时光已过等三大转机，当前偏低的股价正是加码良机；将鸿海评级一举由“中立”升至
“加码”，目标价并自76元大幅拉高到105元。
摩根大通此次由科技产业研究部主管哈戈谷出具报告，虽非首家升评鸿海的外资，但过去
哈戈谷擅长对评价低估、市场不看好的潜力股率先喊买，最近一次是台达电跌到百元，哈
戈谷领先升至“买进”，近来该团队又升评华硕，这次再瞄准鸿海，令市场对中长期股价
有极大想像。
哈戈谷表示，这次他调升鸿海的理由有三：一、鸿海业绩显示，iPhone销售不佳的最坏低
潮已过，股价也充分反映，二、鸿海积极控管营业费用与来自子公司富智康等的投资损失
，2019年营益率可望逐渐改善，三、最近iPhone买气回温，假设苹果再采取更激进的降价
策略，将对出货带来更大提振。
哈戈谷进一步说明，鸿海去年第4季财报就彰显成本控管效益，今年上半年预料还有更大
幅度力道，包括富智康目标是今、明年亏损要大减，摩根大通预估，2018-2020年富智康
营业利益将增加新台币150亿元，换算同期可带动鸿海的营业利益成长50%以上。
iPhone方面，由于苹果在陆销售降价，摩根大通看好1、2季出货比年初预期好，虽然全年
出货衰退的展望不变。在此情境，鸿海代工市占逐渐稳定，加上市场已充分反映iPhone出
货衰退、却还没反映上半年改善，对鸿海表现将有相当帮助。
最后哈戈谷补充，鸿海结构性挑战尚未完全消除，其他如跨足半导体与面板投资，中长期
也有稀释股东权益率的变量，但以股价而言，现在的鸿海非常便宜，以今年每股纯益（EP
S）有望达到8.6元推算，股价净值比才0.9倍，2020年EPS更上看9元，力荐投资人加码。
至于其他外资中，迄今已升评喊买鸿海是大和、汇丰，又以汇丰拉高到95元较高，摩根大
通再以105元高价，一举喊出市场第二高，最高则一直是麦格理的150元，由目前任职高盛
、前麦格理大中华区研究部主管张博凯所喊出。
3.心得/评论：
小摩极力推荐喊到105阿？
去年某只也喊到1650欸
大家知道该怎做了吧？