1.原文连结：
https://finance.technews.tw/2019/02/06/msci-in-china/
2.原文内容：
外媒爆中国政府威胁 MSCI，最终将 A 股纳入新兴市场指数
作者 Atkinson | 发布日期 2019 年 02 月 06 日 13:00
根据《华尔街日报》引述消息人士，2017 年 6 月 1 日起，总计有 234 档中国 A 股纳
入 MSCI 新兴市场指数成分股，使 “A 股入摩” 正式生效的举动是受到中国政府压力所
致。过去，中国政府曾经用限制该公司的在中国的业务来要挟，要求 MSCI 让 A 股入摩
的计画成真。
报导指出，中国近年来致力于宣传开放资本市场来吸引海外投资。而这些计画中的其中一
个，就是推动中国 A 股进入国际指数成分股。而全球最大的指数供应商、国际指数公司
MSCI 在 2017 年 6 月宣布，将中国 A 股纳入旗下新兴市场指数之后，这一计画也最终
使得上百亿美元的资金进一步流入中国股市。
不过，就在宣布纳入中国 A 股近 2 年之后，MSCI 新兴市场指数有意在 2019 年 2 月底
之前，作出是否调升 A 股在新兴市场指数中权重的决定。只是，MSCI 新兴市场指数纳入
中国 A 股以后，刚好碰上 2018 年中国股市全球垫底的糟糕表现，这也使得 MSCI 新兴
市场指数提高中国 A 股权重比例的情况并不乐观，甚至还加重国际投资人对 MSCI 新兴
市场指数独立性的质疑。
报导表示，长期以来 MSCI 一直希望能打开中国市场。不过，自 2005 年首次在中国开展
业务之后，因为中国政府对外资的严格限制，使得 MSCI 在中国的业务规模一直很小。直
到 2013 年，MSCI 开始就是否应将中国 A 股纳入其新兴市场指数，开始向中国相关监管
单位征询意见。当时，中国政府对外宣布，准备向外资开放国内金融业。只是，经过 3
年的审核和征询工作，MSCI 新兴市场指数在 2014 年到 2016 年期间均作出暂不将中国
A 股纳入新兴市场指数的决定。
只是，根据消息人士的讯息指出，就在 2015 年和 2016 年，MSCI 与多家中国资产管理
机构的合作协商突然中断。这几家中国资产管理机构表示，它们接到中国政府有关部门的
指示，要求停止与 MSCI 进行协商。因为，MSCI 新兴市场指数在进行评估后，最后没有
将中国 A 股纳入其新兴市场指数之中。
消息人士还进一步指出，由于 MSCI 一直拒绝将中国 A 股纳入 MSCI 新兴市场指数，导
致过去包括中国上海和深圳证券交易所都曾威胁，要取消 MSCI 获取 中国 A 股即时买卖
资讯的权限。对此，一位了解 MSCI 与中共监管部门谈判情况的人士对于记者采访时表示
，这情况类似“商业敲诈”行为。这方面，MSCI 也表示，对纳入中国 A 股是因应投资全
球人对中国股市改革，特别是方便买入及卖出的正面反应，才决定纳入中国 A 股。这样
的回应，等于间接否认有“商业敲诈”因素。
报导进一步表示，投资界对 MSCI 新兴市场指数纳入中国 A 股的决定一直毁誉参半。一
方面，MSCI 新兴市场指数对中国抛出的善意，估计已经为中国 A 股市场带来约 180 亿
美元的外国投资。但另一方面，MSCI 新兴市场指数此举也可能把国际投资者拖入中国公
司治理的 “地雷区” 中。
根据亚洲公司治理协会（Asian Corporate Governance Association）在 2018 年针对中
国公司治理的新报告显示，近半数（48%）受访的国际投资人认为，MSCI 新兴市场指数将
中国 A 股纳入其新兴市场指数的标志性决定是错误的，只有 27% 的投资者认为此举正确
。
另外，该报告还调查了 155 名国际投资者，有近六成（59%）的投资者感到无法理解中国
的公司治理，包括有关非执行董事、监事会以及党支部的角色和职责。还有近七成（68%
） 的投资者表示，与中国上市的中资企业打交道是 “十分困难” 的事情。
虽然，正值中美贸易战争的期间，加上近期陆续爆出中国企业对于其他国家公司智财权的
窃取消息，如今再有中国 “敲诈” MSCI 的新闻产生，这必定会让中国官方解释为其有
著针对性。只是，在相关疑点在没有能进一步提出证据厘清之前，恐怕对于中国政府的形
象，又将再形成一次的冲击。
3.心得/评论：
华尔街日报原文已贴过, 这篇解释的更清楚惹
共惨党也有变过街老鼠的一天?
木可木可