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2.原文内容：
快速搞懂常见的财报把戏：折旧
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https://www.youtube.com/watch?v=Yr89m4kp9mw
什么情况下企业不做任何事情，财报获利情况就可以大幅改善？为什么财报显示经营
不错的企业，实际上却不如想像中的赚钱？熟知财务会计的投资人都知道，财报中的数字
其实有许多方法可以操作，其中调整“折旧费用”就是企业最常使用的“合法”手段之一
，目的不外乎是忠实反映企业设备器材使用的真实状况，或想借由降低每年必须分摊的金
额来让财报变得好看，进而让投资人认为前景看好而加码挹注资金。不管目的为何，最终
都会影响投资人对该标的股后续走势的判断。
折旧的概念与精神
折旧一词看起来很专业，但对于害怕财务的投资人而言，其实不必把它想得太困难，
折旧简单来说就是指“一项资产的价值，随时间逐渐耗损过程的记录。”
在生活中时常可以看见折旧概念的应用，例如小编今年花了80万买了一台轿车作为上
下班的代步工具，过了一年之后，假设小编拿这台车到市面上贩卖，还能够卖到80万吗？
按照常理来说应该不太可能，这台车的价值势必会因为驾驶过，而且使用的频率不低而产
生价值的递减，随着时间越长，价值会降得更低，不过价值也不可能瞬间归零，而会保留
部分的“残值”，这就是折旧的基本概念。
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有了物品价值会随着使用情况或时间递延而降低的概念，就可以练习另一个层次的思
考。小编在买车的当下，虽然花了80万元的现金，但车子本身的价值为80万，因此就小编
个人的“资产”来看，其实总额并没有任何的变动。
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但是随着小编的使用时间拉长，导致车子的价值逐年下跌，总资产也就会跟着下滑，
从资产的角度来看，就像将期初支付的80万元分摊到各年度缴出一样，假设一开始就预估
这台车只能使用8年，时间到期时价值归零，如果以直线法来估算的话，小编就可以当作
以每年10万元的费用来买下这台车，这就是企业认列折旧的基本精神。
企业为什么要操作折旧？
小编每月都会针对自己使用金钱的状况作结算，平时能维持损益两平就偷笑了，但是
如果同样的事情发生在企业身上就非同小可了！毕竟企业一旦公布的财报数据不好看，绝
对会影响投资人对这家企业股票的信心，因此借由操作折旧来美化财报就成了许多财会人
员的必修课。
例如大毛美妆店每年营收约20万元，今年终于存够了钱购买了一台生产化妆水的机器
，买进价格为120万元，使用年限预估是10年。如果按照实际产生支出的计算方式来看，
今年为了购买这台设备，大毛支出120万元，导致财报显示今年亏损了将近100万元（不考
虑其他营业成本），相信不少不明就里的亲朋好友会对大毛的美妆店感到恐慌。
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按照这样的方式计算，唯一的优点是从明年到使用年限期满的几年当中，这台设备不
会再产生任何支出（不考虑维修成本下），如果未来营收不变，每年至少就有稳定20万元
的营业收入。
如果以折旧的概念来重新安排，虽然120万元是在第一年支出的，但是在当下同时取
得一台价值120万元的机器，因此大毛公司的总资产是不变的，他只需要在后续各年财报
中提报这台机器的折旧费即可。
如果大毛采取的是将费用平均认列至达使用期限前各年的直线法，每年就必须列上
12万元的折旧费用，如果未来营收也维持在每年20万元，结算就会变成8万元，虽然必须
持续10年，但是相较于集中于第一年认列支出，导致结算变为负80万元，杀伤力算是轻微
许多。也就是说，将费用分摊到使用年限的10年当中，以每年平均支出12万元的方式，让
大毛所开设的美妆店在财报上看起来就会比较好，投资人较不易产生恐慌。
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上述大毛的作法算是比较正派、合情理的认列折旧，假设今天二毛原先生产化妆水的
设备使用年限同样为10年，但因为今年营收状况不佳，营收仅8万元，财报最终显示今年
亏损4万元。二毛为了不让投资人失去信心，就私自将设备的使用年限拉长至20年，每年
变成仅需提列6万元，就可以让今年的净利变成2万元。什么事情都不用做，二毛就可以让
企业由亏转盈，让投资人误以为这家企业今年依旧有赚钱，但实际上这家公司营运能力并
没有真的改善。
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以上不论是大毛或二毛的例子，都是采用最常见的折旧处理方式：直线法。不过有时
企业会依据设备使用的实际状况，或是财务上的目的，并不会平均分配每年的折旧费用，
常见的方法还有工作量法与加速折旧法。
所谓的工作量法，顾名思义就是以设备实际使用的情况来认列这段期间应折旧的百分
比；而加速折旧法则是彰显某些设备在初期使用效率较高，因此在前段认列的折旧比例会
较高，之后逐年下调。因此若各位未来在研究一家企业的财报时，如果发现各期折旧金额
不断变化也不必太惊讶，可能是计算方式不同所导致的囉！
真有企业调整折旧年限吗？
去年第四季旺宏（2337）就因为部分厂房和设备实际上可使用的年限早已超过原先订
定的折旧年限，因此重新评估耐用年限，来合理的分摊费用，根据初步估算，往后每年将
可以减少将近38亿元的折旧费用，可想而知，对于旺宏后续几年财报数字会有一定的帮助
。
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除了将耐用年限拉长、降低折旧费用之外，当然也有企业因会计师依据实际需求缩短
耐用年限的情事，例如前些日子才上市的天葱（2740），就在会计师站在稳健原则下要求
折旧年限从原本的五年缩短到三年，导致去年折旧费用增加近800万元，同步影响其财报
表现。
由此可知，折旧年限的调整，无论是延长或缩短都会立即影响财报的表现，所以各位
想借由财报了解一家企业经营情况时，记得留意折旧费用的变化囉！
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财务资讯仍是企业经营结果的照妖镜
一家企业并非领导人在电视上露个脸说说大话，或者在股东会上信心喊话就表示未来
一定值得投资。许多投资前辈认为要彻底理解企业经营的现况，还是必须回归阅读财报开
始。虽然企业依然可透过折旧或其他方式来美化财报，但只要一步步抽丝剥茧，想要摸清
企业的财务结构并不是不可能，如此才能让自己以正确的资讯做出合适的投资决策囉！
3.心得/评论(必需填写)：
企业的财报通常也是投资的一项参考指标，此篇文章简单介绍折旧的意义，希望对大家
有帮助
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