心得/评论(必须填写):
1.娶到好老婆比什么都重要
2.看完这篇文章，我也不知道金融股大跌该怪银行还是怪那些买 TRF的客户
3.免费的最贵
4.商周水准，有目共睹
5.原文内容黄字的部分，是我看文章时的一些想法
原文连结(必须检附)：
http://wealth.businessweekly.com.tw/m/GArticle.aspx?id=ARTL000051519
原文内容：
“人民币贬值超过预期，市场上至少超过八成的TRF（为一种汇率选择权）被断头。”
“某某银行财富管理部门跟客户对赌TRF(记者分的出来个金理专和企金RM的差别吗)，平均一个客户赔3千万到5千万…。”
2015年8月11日人民币意外暴跌，一口气从不到6.2元兑换1美元，暴贬到6.4美元，创下中国汇率改革以来最陡峭跌势。高杠杆、高风险的人民币衍生性金融商品TRF成为金融圈台面下讨论焦点，客户大亏传闻不断。
其实，人民币TRF断头潮不是第一次。2014年3月，人民币终结连九年的持续升值走势，出现暴跌，导致透过TRF压宝人民币升值的企业、投资大户纷纷中箭，粗估国内企业与个人合计遭受上百亿元损失，投资亏损有数百人。
当时金管会清查发现，银行在销售专供外销企业避险用的高风险产品时，却出现卖给非专业散户、未评估客户风险承受力、只提供英文合约等缺失，祭出重罚整顿乱象。包括永丰、国泰世华、北富银、新光银等十家银行合计被处分高达3千8百万元罚锾，永丰更受到一年禁卖处分。
然而，上有政策、下有对策，由于TRF利润高，且因商品多来自海外，本国银行多为批入商品转卖给客户，风险由客户承担，银行可说是稳赚不赔(银行稳赚不赔的话，那新闻，法人，散户投资人，金管会在怕什么，银行又不会赔)，因此银行理专还是持续贩售，又以小型银行与外银最积极。在两岸三地设有公司的中小企业主、老板娘与家人，因为相信人民币会持续升值，更成为最佳销售对象。
以下是一名中小企业老板娘的真实故事，当事人担心曝光后，银行帐户会遭到冻结，因此化名A小姐陈述。
A小姐摊开与银行的往来合约，眼眶泛红的还原银行“养、套、杀”手法，先劝说她以公司存款户头做无本金投资，并引用首席分析师、专家对人民币的预测，让她相信投资方向无误，但事与愿违，不但没赚，反倒亏损3千多万元。
更严重的是，若人民币如市场预期(若如市场预期，上一行才说专家说的不准，现在又要如市场预期)，2016年底贬至1美元兑7元，A小姐的未到期合约损失将达4百万美元（约合新台币1亿3千万元）！老公的贸易事业，眼看就要被她拖累。以下为她的血泪告白：
《养》
邀VIP吃喝玩乐
他们送我东西、跟我感情好，告诉我做TRF可以赚钱
我平常用的是自家公司的银行帐号，里面有公司生意往来资金，也有我存进去的家用钱，
(国税局快来喔，这边有业绩!!
公司的钱跟个人的混一起，那A小姐公司的会计帐要怎么算??
A小姐从公司户头领了5万去买LV，会计科目是要写老板娘花掉了，还是写行销费用。
会做这种事的，公司通常也没缴什么税。
传说中，公司没赚钱，但老板开名车，老板娘买名牌的就在这。
只有领薪水的乡民还在乖乖缴税)
帐上总维持在上千万元。银行RM（Relationship Manager，企金业务）每年都会邀我们这些VIP出去玩(每年，所以也不是为了卖你TRF才招待你去玩嘛，讲的好像要故意骗你一样)，到五星级饭店吃喝玩乐，游览车一开出去就是十几辆。他们做业务跟拉保险一样，送妳东西、跟妳感情很好，送完礼告诉妳：做TRF可以赚钱喔！
银行RM告诉我，人民币长期看升，投资TRF不用交任何本钱(宾果，有种人的特性就是听到免钱就什么都好)，签约时现领权利金，只要合约期间人民币没有贬破目标价，权利金就是现赚。
(看来获利模式RM也告诉你了
没有贬破，没有贬破，没有贬破目标价就是现赚，没有贬破才有现赚喔)
刚开始，人民币果然一直升值，我觉得这比投资股票好赚多了(感恩RM，赞叹RM，认识你真好。但去年三月人民币突然暴贬，我损失好几万美元。RM打电话来说：“我帮妳再做一个约，让妳用新合约的权利金收入，把亏损补回来。”他说，再签一个约就没事了。
他们银行分析师说人民币会一直、一直升值，外面讯息也都这么讲，我只是一般人，想说追随专家准没错(当时市场真的一遍看好RMB阿，连我邻居都知道RMB会涨，然后人行再打脸各大外资法人=w=)，RM也说这个约条件看起来是安全的。当时我在国外接到电话，就说好好好，新合约生效好几天后，回国才在合约上补签名。
今年（编按：2015年）初人民币又意外大贬，我再度亏损。银行RM还是说不用担心，要我再签一个新约就能补回来(这的确是一个方法啊，只要你风险承受度够，但风险能承受多少，只有A小姐自己知道)，我再度加码。
《套》
好心帮忙补亏损
他说签新约就没事，却叫我补钱，我帐户不是还有上千万吗？
整个过程我都不用缴钱、不须本金也不用赔钱(这什么巫术，比FED还扯)。RM一直让我觉得：补了新约就没事。后来人民币升值回来，开始获利，我还觉得他们是对的(RM好棒棒)。但现在才发现，用新约补洞，让我的曝险再倍增，变成一开始的四倍；对他们而言，可以卖更多产品、抽更多佣金。
(一下RM好棒棒，一下又RM让你过度曝险，你到底喜不喜欢它，搞的我好乱啊)
今年（编按：2015年）8月人民币大贬，我第一次接到补缴保证金通知。我帐户不是有上千万元吗？问RM保证金是怎么算的，他们到现在都没让我搞清楚。
我一直不敢跟老公讲，但真的没钱补，前几天终于鼓起勇气跟他坦白。他公司的贸易往来都在这家银行，如果我不履约，银行会扣住买主付的货款，公司营运就会出现危机。
老公帮我估计
(老公帮你估计，如果脑公不是梦里估的，想必是看过合约复本了。
一样的合约，脑公就看的懂，你就看不懂。
到底是银行乱给合约，还是你感受到一种神秘的力量，
一种贪念，就闭着眼睛开始签名呢?)
如果人民币没办法从6.4元兑1美元回到升值轨道，我的损失将近1百万美元；如果人民币未来贬到7元，我的损失更将超过4百万美元（约合新台币1亿3千万元）。我刚开始的十几万美元获利，根本不够赔！
(重点来了，十几万美元也有400~500万台币
乡民刚毕业一年也才赚30~40万台币，你签个名就赚乡民10年的薪水
那时候你怎么没去跟商周哭诉RM把你养套杀
而且你赚 400万的时候，你在干麻，捐出其中40万买营养午餐吗
还是把 400万拿去买股票，买名牌，买房子，送你的宝贝小孩出国??)
《杀》
劝拿房子抵押
如果我检举，就让我帐户爆、清算财产，我等于被挟持了
人生后悔药没得买，白纸黑字都是我签的约，电话也都录了音，RM会一口气念一串投资风险无上限的警告内容(RM不会唸好吗，那是电话客服罐头录音给你听，虽然很快，但该有告知的风险都一定有说。连我这种银行鼻屎小户都知道的事，想必A小姐没用过银行自动化服务)。但如果当初知道会危及公司生意，说什么我也不会做这种投资。如果去年（编按：2014年）3月第一次发生TRF风暴时，RM能诚实告诉我损失状况、警告我风险已经太大，我根本不会加码。
这个帐户每年外汇资金往来不超过1千万美元，银行却让我承做曝险达4千万美元的外汇部位，把风险放给我这个无力承担的人令堂一定也觉得你本来很乖，只是交到坏RM)，这样对吗？（编按：指TRF原为企业避险工具，但银行销售金额却是该企业避险部位的数倍）
(刚刚最高赔400万美元，现在变4000万美元，老师都哭了，记者这样对吗)
不只我，光是卖我TRF那组RM团队，就有五、六个案子快爆了，正在跟客户协商，我的曝险部位在里面还算小的。我也有台商太太朋友，在单一外商银行曝险超过5千万美元，签的合约只有英文，没有中文，她根本一行只看得懂三个字。
(专业投资人只需提供英文说明书是金管会规定，现在是怪金管会囉?)
我想问：金管会是不是没严格监督？去年出了事，口头警告、罚罚款就算，之后银行照样乱卖TRF！
我跟那位台商太太现在完全不敢告诉亲朋好友，也不敢问当初一起去五星级饭店的VIP们，怕一问，以后想借钱都借不到了，而且，他们如果“中奖”，一定也不敢说出来……。
(是一种有钱人亏钱不敢说，怕被人笑阿呆的概念吗?
银行业务说，现在先不让我帐户断头，要我拿房子抵押借款，说好听是帮我延迟几个月补保证金，实际上怕我闹大让金管会上门查，想掩盖他们违规行销的事实，等我缴不出钱就拍卖房子。但如果我现在具名检举，银行马上就会让我的帐户爆、清算财产，鱼死网破，我等于被挟持了。
(到底是谁在唬谁，你现在从别家汇进一千万进来补保证金，银行能咬你吗)
如果银行现在叫我补保证金，我就说那我死给你看！我一个人死不足惜，但因为我，让不知情的人（指老公）事业做不下去怎么办？
我已经十天吃不下饭、睡不着觉，要不是舍不得留先生一个人，我真的想就这样（指窗外）从楼顶跳下去。能不能请你告诉我：该怎么做？
(自杀不能解决问题，珍惜生命才是勇者，
请叫你的宝贝小孩在国外帮你用google查张老师电话)
政府介入，成效有限
小型银行、外商银行依然狂卖
A小姐是少数个案、还是冰山一角？从金管会公布的整体数字来看，尽管去年的TRF乱象获得改善，但A小姐的案例却点出两大问题。
根据金管会的银行销售衍生性金融商品统计，TRF隶属的店头市场卖出选择权契约余额显示，富邦、中信、台新等本土大型银行明显衰退，本土小型银行如安泰、大众，以及外商银行如澳盛、渣打，却大幅成长，虽然此余额数字包含了TRF以外的卖出选择权产品，却也与市场上盛传小型银行、外商银行依然狂卖TRF的说法，若干符节。
A小姐的经历也显示，银行对客户的风控不佳、只给英文合约、事后补约等光怪陆离不当行销情节，依然存在。
换句话说，总数额虽改善，但部分银行或新开出TRF业务、或“特别热爱”销售TRF，却是不争的事实。销售时是否合规、有没有帮客户控制风险？值得金管会留意。
同时，外界以为去年TRF风暴已到一个段落，其实不然，像A小姐这样签新约延后风险的案例还不少。
前香港海通证券首席策略师黄薰辉观察，前两次人民币突发性大贬，导致客户钜额亏损，许多银行金融商品行销（TMU）部门为留住台商客户，用缔结新约的方式展延亏损，让客户的曝险仓位更进一步加大。“我看，如果这些台商撑不住、倒闭，银行端势必会有一场风暴。”
金管会如何让银行落实合规行销、如何让风暴冲击减到最小，考验监理智慧。
【延伸阅读】投资TRF起纠纷，自保三解方
民众遇到TRF投资纠纷怎么办？要跟哪个单位投诉，或是走司法途径？以下是金管会银行局局长詹庭祯及相关业务负责人的说法。
问：银行如果只提供英文合约、让客户曝险超过能力范围，是否涉及违规？
答：银行销售TRF时，除了销售给专业投资机构（也就是金融机构）时，可以只提供英文合约，对一般公司户、个人都必须提供中文合约，否则违规。投资TRF曝险超过负担能力，往往是签约当时没预期汇率反转这么快、这么大，这部分建议投资人与银行协商，看看如何补救。银行本身是否做好风险控管，则是金管会金检的范围。
问：万一与银行发生TRF投资纠纷，该如何解决？
答：投资人第一步骤要先与银行协商，若协商不成，当投资TRF的银行帐户登记为总资产大于5千万元的专业客户时，不适用《金融消费者保护法》，只能走民事诉讼。如果投资TRF的帐户为避险一般客户（例如中小企业），则可依《金融消费者保护法》向金融消费评议中心申请评议。
问：银行如果在销售过程中明显违规，该如何检举？
答：投资人能举证银行确实违反相关规定，可向金管会银行局检举。银行局将在厘清事实后，判定银行是否有不当销售、没做好风控等疏失，进行应有处分。金管会身为监理机关，希望能对高风险商品做好管理，但也不希望严管让衍生性商品交易转移到境外去。我们正尽量在消费者保护与商品上市活络之间追求最大的平衡。
(A小姐能把自己的钱和公司混在一起，又跟RM很好
八成是个老板娘兼会计
这和躺在家闲闲没事的老板娘不同
因为被告的律师，到时可能会说
XXX公司横跨二岸三地五大洲，风生水起，是国际知名公司
A小姐身为XXX公司的会计，每天亿来亿去，长达N年
想必见识非凡，精通财务，对风险控管有一定了解
绝不是如它所说是个喜憨无知的愚妇
不可能不知道投资金融商品有风险.....之后内容随便填)