※ 引述《Tradesque (phony )》之铭言：
: 其实看下来我觉得大家是颇有共识的
: 无论求不求高胜率，达不达得到高胜率(自己做不到不代表别人做不到)这都无所谓
: 重点就在两个想法：
: 1.交易策略长期期望报酬为正
: 2.交易风险报酬比是自己可接受的范围
: 用股票来说可能不太容易，我大部分做选择权居多就用选择权来分享
: 先看以下的例子：
: 蒙着眼做买方10次交易输了9次，胜率10%
: 蒙着眼做卖方10次交易赢了9次，胜率90%
: 纯看胜率的话兔子都知道要选什么
: 但把盈亏幅度纳入呢?
: 有经历过930,410和两根停板的板众相信很清楚那天是怎么疯的
: 假如运气超级差遇到两根停板，卖方输一次可能赢1000次都赚不回来
: 同理，买方运气好遇到一次就把过去10000次输的钱全赚回来
: 看看杜总怎么死的就知道了，所以“广义”来讲，个人觉得讨论期望报酬比较直观
: 再来就是风险报酬比。每个人进场前都知道自己“可能”会亏多少钱吗？
: 有些人心里会默认停损点，我们就先假定那个点即是最大亏损
: (超出停损砍不掉、碰到停损不敢停... 这些都先不讨论)
: 那知道最大亏损之后对于资金配置应该也会有一点看法
: 又假设进场前心里抓了一个可能的“波动满足点”，即可不严谨的当成可能盈利
: 这个比例非常重要，配合期望报酬我们等于是可以粗略的估粗一笔交易的期望回报
: 再者我们假定所有个人交易呈现一个常态分布，长期而言，我们做的交易将会趋近
: 这个期望回报，以此为本来做交易，相信可以建立不错的策略控管
: 举个例子，做选择权很常出现价差单，价差单完全就是风险报酬比的体现
: 最大亏损跟最大盈利都已经锁住了，需要思考的就是greeks的变化和达成的机率
: 既然我的策略期望报酬为正，风险报酬比又够高，做了一笔交易亏损了会怎样吗？
: 完全不会怎样。我们等的只是交易样本变大之后期望回报的累积罢了。
: 一点经验分享
: ※ 引述《myflash (有人叫我改不害羞~)》之铭言：
: : 大家对"胜率高"很有兴趣，
: : 但高胜率需建立在一个前提下：高胜率＝赚(很多)钱
: : 但是事实并非如此，如前文板友所言，六成胜率依然赔钱大有人在
: : 算式列一下应该很清楚
: : 期望报酬 = 赚*胜率＋赔*败率
: : 所以高胜率很重要，但是还有两个因素要加进来：赚、赔的金额
: : 例1：某甲10次交易中，9次赚1元、1次赔10元
: : 期望报酬 = 1*0.9+(-10)*0.1 => -0.1元，意即以此方式长久下来每次都会赔1元
: : 例2：某甲10次交易中，1次赚10元、9次赔1元
: : 期望报酬 = 10*0.1+(-1)*0.9 => 0.1元，意即以此方式长久下来每次都会赚1元
: : 两个例子很极端，但事实就是后者是赢家
: : 胜率，还需要赚赔比来搭配才有意义
: : 高胜率：直接关系到判决进退场点，如高超的技术分析、扎实的产业与基本分析
: : 赚赔比：关系到资金控管，如一次进场的资金量、停损停利
: : 上面的例1，像是专捡烟屁股，善长判断涨势将尽有赚就跑，就怕捡到最后一个
: : 于是增加停损基制，可以每次只赚1元，但最多赔8元
: : 所以报酬变成：1*0.9+(-8)*0.1 = 0.1元，开始赚钱了！
: : 上面的例2，像是在赌机低率V转的发生，一次就要赚到够，但是常常赚的也赔了
: : 于是增加滤网，"当60MA向上的下杀破线"才进场，发现可有3次不赚不赔
: : 所以报酬变成：10*0.1+(-1)*0.6+0*0.3 => 0.4元，获利增加四倍！
: : 例1是技术分析所追求的，缺的是资金控管
: : 但是即使技术不佳，资金控管得宜，即使不是赢家最差也不会是输家
: :
小弟不才，
对这系列讨论很有兴趣，
提供一点浅见，
做个简单的讨论，
假设交易者A胜率90%
可是每次都小赚大赔，
所以期望值为负，
交易者B胜率10%
每次都大赚小赔，
所以期望值为正，
在交易1000次以后，
谁赢？
当然是B,
因为都设定他的交易系统期望值为正，
不赢才怪，
所以胜率不是重点，
重点是交易系统的期望值是否为正，
再来谈资金控管，
假设交易者A,B拥有自己的交易系统后准备进场，
但不知道要用固定点数加码系统还是XX系统，
假设A，B都采用加码系统，
A的交易结果：
负的期望值系统x投入成本=亏损，
B的交易结果：
正的期望值系统x投入成本=获利，
又假设A,B都ALL IN,
A的交易结果：
负的期望值系统x投入成本=亏损，
B的交易结果：
正的期望值系统x投入成本=获利，
看到了吗，
只要期望值是正的，
最终都会获利，
期望值是负的，
管你什么资金控管都没用，
很多人误以为资金控管就是加减码或是固定趴数停利停损，
但其实资金控管是“每次交易都是采用同一个资金控管策略”
很拗口，
但就是这样，
举个例，
交易者C有一个期望值为正的交易系统，
每次交易都是ALL IN,
今天投入1000万投资，
赚了100万，
明天投入1100万投资，
亏损200万，
难道这样就要判定C就是不合格吗？
不对，
因为后天他用900万投资，
可能会赚300万元，
只要他持续不坠，
所以重点不是资金控管，
而是正交易系统，
所以为什么很多人会押重注大赔后一蹶不振，
仔细探讨后会发现有几个原因:
(一)交易系统的期望值根本不是正的(很多人都没发现自己最大的问题在这)
(二)下重注遇到亏损不肯依照纪律停损凹单，最终大赔收场，
(三)以前没有押重注，最后一把押重注，
导致以前赚的怎么样都抵不上最后一笔，导致信心全失
(四)信心全失后不敢再押重注，之后无法将亏损的赢回，导致正交易系统无效化，
很多人都会掉入这种陷阱，之后又继续重复，
资金控管是“每次交易都是采用同一个资金控管策略”，
很多人都误解了它的意思，
至于很多人说遇到黑天鹅，
难道其他系统都遇不到？
还有归零跟无法卖出什么的，
这种交易系统期望值还会是正的吗？
更何况没有人叫你玩选择权跟个股啊，
为什么玩要让自己陷入可能无法挽回风险的商品？
在正的交易系统下，
选择波动不大的商品，
只要纪律操作，
就算遇到反向，
也可以马上停损，
之后只要持续交易不辍，
最终仍能获利，
不要误会，
小弟并不是鼓励押重注，
因为押重注很有可能因为资金压力过大而导致判断错误，
导致上述2、3、4点状况发生，
所以小弟也不会ALL IN,
也不鼓励ALL IN,
资金投入的水位端看自身承受压力的能力，
很多人都有个错误观念说“下重注等于失败”，
其实正确来讲应该是“在不是正交易系统的情况下下重注又不严格执行停损才等于失败”
不过呢，
也许世界上根本没有正交易系统，
因为只要加上人性，
很有可能全部正交易系统都会变负，
这是很矛盾的，
结论：
胜率跟资金控管不是最重点，
重点是你到底看不看地懂，
看懂之后是否持续交易又纪律操作，
很多人问小弟怎么操作股票，
我都说先找出一个进出的方法，
很多人进出的方法没有，
停损到是学的吓吓叫，
最终发现自己一直在停损～
观念有错请指正~