不是会计本科，随便写写，大伙随便看看
※ 引述《bluejade123 (蓝玉)》之铭言：
: 股价净值比只对金融业有用而已
: 。
金融业可能比较适合，当然你还可以找到其他的产业也适用，所以不是“只”
: 假设我家隔壁有一间旅馆，你会买多少钱把这间旅馆买下来呢???
其实这里有个问题，这个事业含不含物业
: 1、假设这间旅馆一年赚500万，那10年可以赚5000万，你预估10年可以还本，所以你用
: 5000万去买
不是“预估十年还本，所以用5000万去买。”前面那句就已经含了用5000万去买
而是如果用5000万去买，预计十年可以还本。
另外如果含物业的话，你不会单纯以现金流的角度去看。
: 2、假设你买了这间旅馆之后立刻把它卖掉，你预估可以卖6000万，所以你用低于6000万
: 的价格去买
这个好像叫净变现价值。
: 其实1就是本益比，你预估买了之后多久会还本 ; 而2就是股价净值比，你预估你买了之
: 后去卖掉看可以赚多少。古代有一个人叫作“葛拉汉”，他其实就是股价净值比的高手，
: 他有办法算出一间公司实际上值多少钱，而如果那间公司现在的价格低于实际价值就买进
: 不过坦白讲这个方法不是很好用，而且也没人在用这个方法，其实我们现在也不用像葛拉
: 汉一样去实际上算出一间公司卖掉之后可以卖多少，会计项目里面有一个叫“净值”的意
: 思就是“这间公司卖掉可以卖多少”
本益比就只是买入价格是某一会计年度盈余(有很多计算方法)的几倍而已。
你可以衍生成多久还本，概念运用上会有限制。
股价净值比只是是买入价格为会计净值的几倍。
“你预估买了之后卖掉可以赚多少”
上句，“买”是“完全买下”，“卖”是指有“秩序的清算”。
早期的价值投资方法常常被形容成捡菸屁股
那么那些菸屁股都会有自己的问题，有相当的可能会进行清算
葛拉汉“有办法算出一间公司值多少钱”，他算的就是清算价值
如果你有办法买到价格比清算价值低的公司，你真的不太会输
这个方法为什么不好用呢？
i.估计清算价值、重置成本、净变现价值要有相当的专业
ii. 现在技术发达，显然易见的标的不好找
最后再提一次，净值只是会计帐上资产项减负债项，不是什么“卖掉可以卖多少”
举个例子，公司的无形资产就会是个问题。
: 可是这个方法没有用，为什么呢??? 因为你根本不会把这间公司卖掉，举例来说好了，联
: 电现在15.25、可是净值有17.1 ; 友达现在13.9，可是净值有17.12，但是你有可能真的
: 把联电、友达卖掉吗??? 不可能的，就算联电、友达现在价值100对你而言也没什么太大
: 的意义，所以我一直以来都觉得股价净值比没啥用，要不要买一间公司还是要看他有没有
: 赚钱
: 。
你怎么知道不可能？是股东不愿意卖？没有买家？主管机关不同意？
还是说没有人愿意用“净值”去买，只因为标的在赔钱？(这里都是完全买、完全卖)
如果友达净值有100元，其中82.88元的形成是现金，你觉得它有没有意义？
对于财务买家或是策略买家，有没有赚钱只是其中一个考量
: 不过我觉得pb值(股价净值比)对金融业就有用了，为什么呢??? 因为金融业的资产都是“
: 钱or股票or债券or房地产”
你可能少了什么，例如：放款
: 1、钱，不用讲了，是有用的，钱可以作很多投资
: 2、股票，也是有用的，你手上如果有很多股票基本上你不管是资本利得or股利股息都是
: 会比较多
: 3、债券，当然有用，每年可以领利息
: 4、房地产，也是有用的，可以租给别人
: 。
: 所以从这边就很好理解“为什么pb值对电子公司没用，因为友达就算现在净值100，他那
: 些设备1根本就卖不掉、2他连卖都不会卖 ; 不过呢，pb值对金融业就有用了，因为金融
: 资的资产都是钱、股票、债券or房地产，基本上这些都是可以生钱的东西”
1.设备卖不掉？2.你不知道它会不会卖。
我知道金融资产可以生钱，那设备不能生钱？
金融业容易用净值去衡量的原因可能有：
金融业的资产多为金融资产(寿险的不动产我就不太了解)
金融技术发达之后，很多金融资产我们有能力做评价
那些东西在市场有次序的时候，可能容易用公平的价格卖出去，如果你把那些价格
反映在你的资产负债表上面，净值可能离清算价值不远(价值当然还要考量金融服务)
其他行业不容易用净值去衡量的原因可能有：
设备卖出时很有可能卖不到帐上的金额
设备的价值主要来自于谁使用、怎么使用