股价净值比只对金融业有用而已
。
假设我家隔壁有一间旅馆，你会买多少钱把这间旅馆买下来呢???
1、假设这间旅馆一年赚500万，那10年可以赚5000万，你预估10年可以还本，所以你用
5000万去买
2、假设你买了这间旅馆之后立刻把它卖掉，你预估可以卖6000万，所以你用低于6000万
的价格去买
其实1就是本益比，你预估买了之后多久会还本 ; 而2就是股价净值比，你预估你买了之
后去卖掉看可以赚多少。古代有一个人叫作“葛拉汉”，他其实就是股价净值比的高手，
他有办法算出一间公司实际上值多少钱，而如果那间公司现在的价格低于实际价值就买进
不过坦白讲这个方法不是很好用，而且也没人在用这个方法，其实我们现在也不用像葛拉
汉一样去实际上算出一间公司卖掉之后可以卖多少，会计项目里面有一个叫“净值”的意
思就是“这间公司卖掉可以卖多少”
可是这个方法没有用，为什么呢??? 因为你根本不会把这间公司卖掉，举例来说好了，联
电现在15.25、可是净值有17.1 ; 友达现在13.9，可是净值有17.12，但是你有可能真的
把联电、友达卖掉吗??? 不可能的，就算联电、友达现在价值100对你而言也没什么太大
的意义，所以我一直以来都觉得股价净值比没啥用，要不要买一间公司还是要看他有没有
赚钱
。
不过我觉得pb值(股价净值比)对金融业就有用了，为什么呢??? 因为金融业的资产都是“
钱or股票or债券or房地产”
1、钱，不用讲了，是有用的，钱可以作很多投资
2、股票，也是有用的，你手上如果有很多股票基本上你不管是资本利得or股利股息都是
会比较多
3、债券，当然有用，每年可以领利息
4、房地产，也是有用的，可以租给别人
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所以从这边就很好理解“为什么pb值对电子公司没用，因为友达就算现在净值100，他那
些设备1根本就卖不掉、2他连卖都不会卖 ; 不过呢，pb值对金融业就有用了，因为金融
资的资产都是钱、股票、债券or房地产，基本上这些都是可以生钱的东西”